欧菲光一年两次融资共55亿：借势发展

今年，一场产能扩张大赛正在触摸屏企业中打响，"扩产"几乎席卷整个行业。从年初，到年尾，各大企业融资扩产的消息纷沓而来，如欧菲光、深天马A、莱宝高科、长信科技、联合化工、京东方…

在这场扩产大战当中，欧菲光一年当中融资两次，第一次融资15亿扩产触摸屏，10月再次募集40亿，这次拟用9.21亿元扩产电容式触摸屏项目。两次融资，欧菲光都将目光投向触摸屏，可见对于触摸屏的前景，欧菲光还是极其看好的，另外两次融资，有利于欧菲光深化产业链，整合触摸屏和液晶显示模组产业资源，在新的形势下，把握新的机会。下面，OFweek显示网编辑就将带您一起来看看，欧菲光两次募资对公司的影响。

第一次：募资15亿扩产触摸屏

新年伊始，欧菲光表现就非常活跃。2月16日公司公布定向增发预案，拟募资15亿投向触摸屏扩产项目。如果该计划得以实施，欧菲光南昌子公司的产能将急剧扩大，公司远高于同行业的55.31%的资产负债率也有望迅速降低。

根据披露的增发预案，公司拟向不超过十家的特定对象发行不超过5000万股股份，发行价格不低于15.52元/股，总募集资金不超过15亿元（扣除发行费用），拟全部投资于中小尺寸电容式触摸屏扩产项目和中大尺寸电容式触摸屏扩产项目。两项目均以南昌欧菲为实施主体，计划新建年产4000万片中小尺寸电容式触摸屏生产线及年产300万片中大尺寸电容式触摸屏生产线。欧菲光之前利用IPO的超募资金建设了南昌欧菲的"新型显示技术光电元器件研发及生产基地建设项目"，形成了公司电容式触摸屏的初步产能。

所谓"中小尺寸电容式触摸屏"、"中大尺寸电容式触摸屏"，就是广泛应用于智能手机、DV、导航等消费类电子产品及平板电脑、电子书、超级本等领域的不同尺寸的触摸屏。海通证券一份研究报告认为，欧菲光是一家全产业链布局的触摸屏企业，公司产品涵盖电阻式、film电容屏、glass电容屏等多种产品，也延伸至ITO膜、触摸屏Sensor及强化玻璃等关键原料。

不过，记者也从侧面了解到，欧菲光的电容屏业务在去年第四季度才扭亏为盈。公司的业绩快报显示，预计2011年净利润同比下滑62.50%。

公司对此的解释是，业绩下滑是产品结构调整带来的阵痛。本次定向增发预案就乐观地预计，中小尺寸和中大尺寸电容式触摸屏扩产项目达产后，将分别创造年平均净利润18431万元、8759万元，投资静态回收期分别为6.17年、6.06年。公司称，发行完成后，公司的主营业务结构将发生较大变化，电容式触摸屏销售收入占比提升，原来作为主要经营业务的红外截止滤光片及镜座组件和其他相关产品的收入比重下降，成为以触摸屏业务为主的公司。

第二次：募集40亿投建电容式触摸屏等四大项目

10月份，欧菲光再次拟定增不超过40亿元，用于"高像素微摄像头模组扩产"、"中大尺寸电容式触摸屏扩产"、"液晶显示模组扩产"、"传感器及应用集成系统研发中心"等四个项目建设，其中"传感器及应用集成系统研发中心项目"系首次披露。

公告显示，公司此次募投项目总投资共计54.57亿元，其中，高像素微摄像头模组研发生产项目总投资额20.31亿元，建成达产后预计年销售收入63亿元，实现年利润总额6.30亿元。中大尺寸(7-23英寸)电容式触摸屏扩产项目总投资额9.21亿元，建成达产后预计年销售收入32亿元，实现年利润总额2.78亿元。液晶显示模组研发生产项目总投资额20.77亿元，建成达产后预计年销售收入126亿元，实现年利润总额7.21亿元。上述项目建设期均为1.5年，静态投资回报期从4.2年到4.9年不等(均为税后且不含建设期)。

值得一提的是，此次欧菲光定增项目首次将"传感器及应用集成系统研发中心项目"纳入其中，该项目总投资额2.06亿元。该项目致力于研究传感器及系统集成的前沿技术，其中包括整理、保护自主知识产权的技术等，将在微型投影技术、健康监控、红外光学技术、摄像追踪技术、图像处理分析软件这五个方面展开研究。

本次除发布定增预案外，公司还拟向建设银行深圳分行申请授信额度不超过11亿元，授信期为2年。

欧菲光此次再融资，对公司加强产业整合，加大公司影响，具推动作用。具体为一下几个方面。

1、加快布局高像素微摄像头模组产业，平台型公司横向扩张显优势

高像素微摄像头模组市场空间广阔。随着应用于智能手机的高像素微摄像头模组的传感器、镜头等硬件和后台算法、影像程序等软件技术方案的革新，微摄像头像素指标已与数码相机水平一致。加上智能手机的便于携带性，必将逐渐取代数码相机成为拍照和摄像的主要工具，市场空间广阔。

满足客户需求，扩张高像素微摄像头模组的生产规模。借助平台型公司的优势，依靠在触摸屏产品上与国际厂商结成的良好合作关系，高像素微摄像头模组产品已于2013年通过客户认证并量产，但由于产能不足，已不能满足客户的需求。通过高像素微摄像头模组扩产项目，可以增强公司配套能力，增强客户粘性，并为公司寻找到新的利润增长点。

扩产中大尺寸电容式触摸屏，抢夺中大尺寸触摸屏在平板、超极本及一体机领域渗透率快速提升的商机。

平板电脑逐渐成为集办公、娱乐于一体的平台，更凭其省电及便携的特性迅速崛起。随着成本的降低及应用软件日趋丰富，超极本的市场的渗透率也有较大可能获得快速提升。一体机比传统台式电脑节省空间，拥有更时尚简约的外形设计优势，逐渐占据一些传统PC的市场份额。公司将凭借其已掌握的MetalMesh技术，快速实现大规模生产，抢夺中大尺寸市场先机。

2、深化产业链整合，整合触摸屏和液晶显示模组产业资源

公司已完成触摸屏垂直一体化的全产业链布局，而液晶显示模组的客户群体与触摸屏客户相同，整合触摸屏和液晶显示模组产业资源，有利于获得更大的成本优势，提高采购议价能力，降低客户的采购成本，增强对品牌厂商的触控显示全贴合产品的整体供应能力。

　　3、提高研发创新能力，保障企业持续增长

公司作为技术创新型企业，要保持技术的持续领先性，跟上行业技术升级换代速度，必须加大对研发的投入。公司此次非公开增发资金将部分投入于实施传感器及应用集成系统研发中心项目，提高企业的自主创新能力，保障公司可持续发展。

4、平台型公司横向整合，更容易把握新的产业机会

平台性公司易凭借其在单个核心器件领域积累的客户优势、资金优势、人才优势及组织管理优势，更容易在新的领域实现横向扩张，快速完成新技术、新产品的导入，形成产能规模优势及快速响应能力。公司凭借其在触摸屏领域积累的领先优势，与三星、联想、华为、华硕等知名企业建立了长期稳定的合作关系，再加上其在资本市场的融资优势，完全有能力成为一家平台性公司，迅速切入新的产品，把握新的产业机会。所以我们看好公司在高像素微型摄像头模组产业的横向扩张，有望成为公司除触摸屏外另一大利润增长点。