中国电信批评美林乱发未经授权电子邮件

据香港特区媒体报道，正在筹备上市的中国电信在本周公
布的招股说明书中对主承销商之一的美林公司提出批评，原因是美林向52家美国机构投资者发出了
未经中国电信授权的电子邮件。


中国电信表示，这些电子邮件包含了“非国际财务报告标
准(International Financial Reporting Standards)的财务信息以及其他前瞻性的评论，这
可能使由美林公司作出的这些材料不符合1993年颁布的证券法的要求。


中国电信在招股说明书中明确提醒投资者不要相信这些电
子邮件中的信息。中国电信表示，公司本身、其他股东、审计人员或承销商对电子邮件不承担任何
责任。美林拒绝对此发表评论。


两年前，中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Co.
Ltd.,PTR,简称：中国石油)也曾对主承销商高盛集团(Goldman SachssgroupsInc., GS)发给83
家机构投资者的未经授权的电子邮件予以类似警告。


中国电信计划今年晚些时候在香港上市集资250亿～290亿
港元。


另外一家银行的股票资本市场消息人士谈到中国电信警告
时说，他们都很明白，这种做法很不适当，特别是在首次公开募股即将进行之前。招股说明书应当
包括所有投资者需要的信息，其他信息将仅用于内部交流。


这份电子邮件涵盖六点内容。邮件指出，中国电信面临的
监管风险不像移动营运商那样高。邮件称，利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)为45.4亿美
元，2001年经调整后净利润为17.9亿美元，而2002年前6个月EBITDA利润率为56.8%。这份电子邮
件还称，从2002至2004年，中国电信的EBITDA将以每年6%的速度增长。期间净收入将增长3%。电
子邮件最后预计，以2003年收益计算，新股本收益比将为6至8倍。


中国电信称，无论以国际财务报告准则或美国一般公认会
计准则衡量，作为现金流指标或流动资金度量尺度，EBITDA都无法与净利润、经营性、投资性或
融资性现金流等指标相提并论。


根据其招股说明书，中国电信在香港和纽约的新股发行价
在每股1.48港元至1.71港元之间，中国电信将于11月6日或7日上市。


这家中国大陆最大的固定线路营运商还决定，每股派息
0.065港元，隐含股息率为3.6%至4.1%。


摘自赛迪网