联通最后一批战略股上市能否激活蓝筹股

曹西京


中国联通(600050)向战略投资者配售的最后2.59亿股今天上市，这样，联通50亿流
通股全部进入二级市场。市场对此高度关注，希望中国联通籍此走强并带动大盘创出新高，但也有
分析师对此心存疑虑。




昨天中国联通走势稳健，终盘报收4.58元，上涨1.78%，显示出某种积极姿态。中
国联通战略股上市分成3次，前2次均成为弱势市场中的亮点。去年4月9日基金和其他法人投资者
获配的17.32亿股上市当日，该股大涨5.25%，并带动大盘向上突破，短短几天股指从1543点上冲
到1649点；其2.59亿股战略投资者配售股去年10月9日上市后，该股从3.15元一直飙升到5.36
元，最高涨幅达到78%！同期大盘更是涨幅可观。



但申银万国分析师施恒新认为，此番中国联通恐怕难以再续“救市”神话。首先，
以中国联通目前的股价，相对于该股2.3元/股的发行价，战略投资者获利已接近100%，估计较大
的抛售动力将给股价上行带来压力。其次，虽然今年新成立的基金众多，中国联通可能是机构战略
组合品种，但基金一般有半年左右的建仓期，在目前点位机构不会大量建仓；而前三次中国联通上
市时，大盘已调整到较低点位，故而新股上市便成为大盘走强的契机。再者，从公司基本面看，预
计今年每股收益约为0.2元，按此计算，目前的股价其市盈率已经不低；而话费的激烈竞争将成为
公司业绩增长的隐患。施恒新判断，此次联通配售股上市对市场的影响将不如前2次，至多带来5—
——10%的反弹空间。



银河证券的任承德也认为，现在市场对中国联通这部分股票上市“虎视耽耽”，希
望它重燃蓝筹股激情。但往往希望越大失望越大。估计这些“收官”之子将平稳着陆，难以带动一
波行情。毕竟现在热点转移，蓝筹股号召力已大不如前。



不过，国泰君安分析师持不同观点，他们认为此次联通配售股上市将使蓝筹股东山
再起，并带动大盘创出新高。



日期2002.10.92003.4.92003.10.9



上市股份(亿股)　27.517.322.59



当日收盘(元)2.883.213.15



当日涨跌(%)25.225.25-0.32



上市后大盘走向下跌上扬　走强







摘自《新闻晨报》