中电信年报出炉 利润下滑大倒苦水

昔日的行业老大，今天却要独自品尝净利润下滑的苦涩。何时能获得移动牌照，中国电信正焦灼地等待着

同是中国电信业的佼佼者，中电信与中移动的命运却截然不同。

3月26日，中电信公布了2006年业绩报告。财报显示，中电信全年净利润为271.4亿元，低于道琼斯通讯社6位分析师预期的289亿元，比上一年下跌2.8%。此外，本地市话和长途电话收入也出现了不同程度的下滑。反观中移动，2006年净利润高达660亿元，同比增长23.3%。

受利润影响，中国电信从去年开始削减资本开支，2006年全年开支降至490亿元，比上一年下降8.9%。同时加大了对利润较好业务的投入力度，增加了宽带接入和数据网等方面的支出。

面对糟糕的业绩，中电信将净利润下滑归结于手机资费持续下调和取消初装费，同时也暗自责怪电信监管部门拖延发放3G牌照。小灵通业务正在走下坡路，固话用户流失，中电信期盼获得移动牌照的焦渴心情不言而喻。若无法开展移动业务，它与中移动的差距将越拉越大。

综观全局，随着固话向移动服务转移，固话用户增长放缓的问题短时间内难以改观，并将不可避免地拖累中电信的利润表现。

看来，对中电信而言，3G已经成了它未来重整旗鼓的唯一寄托。

固话市场年年缩水

3月26日，中电信公布其2006年财报时颇有些悲惋，昔日无比辉煌的电信业老大，却由于固话和小灵通业务的萎缩，2006年净利润同比下滑2.8%。

近年来，固话向移动电话分流的趋势越来越明显。手机资费的不断下调，使得固话的优势逐渐被蚕食，不少固话用户纷纷倒戈。

2006年年报显示，中电信本地市话收入总计为780.7亿元，比2005年的809.45亿元下滑了3.5%。中电信造成本地市话收入下滑的主要原因，归结于小灵通的资费差距缩小，以及手机对固话话务量分流明显，导致本地市话的ARPU值持续下降。

如今，单向收费之风越刮越盛，估计今年固话的日子更加不容乐观。

与此对应，中电信还表示，相比本地市话收入的下滑，其长途电话收入也同比下降了2.5%。导致这一结果的是由于国内长途资费的下调和国际长途使用量的减少。

自身缺陷以及政策的限制，决定小灵通不可能走得太远。日本小灵通也曾经出现过繁荣，不过几年前就已经彻底退出市场。

同样，经历了短暂的繁荣后，小灵通在中国市场也呈下滑趋势。

鉴于这一情况，中电信开始大力压缩其对小灵通等后劲不足业务的投资。2006年，中电信的资本支出为490亿元，比2005年的538亿元下降了约8.9%，而其压缩投资的重点是削减对小灵通的投资，以转向增资于宽带、数据等新兴收入增长点。

同时中电信还表示，2007年将进一步压缩投资，计划资本开支比上一年再降20亿元。

当然，初装费收入的下降，也是电信2006年净利润下降的重要原因。中电信从2001年7月起停止向用户收取装机费。

不过，中电信在某些业务上也取得了不错的成绩。比如宽频互联网，2006年收入236.3亿元，较2005年的178.6亿元增长32%。

遗憾的是，这一业务仅占其全部收入的13%，对整体收益拉动不大。

“与中移动2006年25.6%的用户增长率相比，中电信6.2%的用户增长率确实汗颜。”光大证券分析师王志文表示，“中电信无法很快改变收入构成，该公司增长迟缓的固定电话业务将继续拖累其未来2年的利润。”

抱怨3G牌照延后

2006年度业绩显示，中电信语音电话收入总额下降近2%，至1208亿元。在3月26日的业绩报告会上，中电信董事长兼CEO王晓初(王晓初新闻,王晓初说吧)大倒苦水，并隐晦地表示了对监管部门的不满。

在他看来，语音电话收入下降表明，在若干年拖延之后，中国需要推出3G手机服务。他认为，这种下降对于推动3G牌照发放是一个积极的信号，因为监管机构能看清目前的局势。

我国移动市场规模居全球之首，中电信对此一直很关注，特别是中移动的迅速崛起，更让它对3G牌照多了一份期盼，并将其视为跟中移动竞争的关键棋子。“我们早就递交了3G牌照申请。”王晓初一语道破希望获得移动网络资产的急切心情。

不过，王晓初难掩对电信监管部门的失望之情，在谈及改革时间表时，他表示：“我们还没从监管部门得到任何具体信息或通知，在推出3G服务方面更是如此！”

分析师认为，中国一再延缓3G牌照发放时间，主要是为了照顾自主研发的传输标准TD-SCDMA。

最近透露的消息表明，政府将发放3张3G牌照，以均衡运营商之间的实力，以便于共同竞争。其中，资金充沛的中移动将承当TD-SCDMA的重任。

电信则对联通C网表示了强烈的意愿，王晓初表示：中电信一直都在为推出3G业务做准备，目前仍在等待监管部门发放移动业务牌照。