运营商发力IPTV与TD将增厚设备商业绩
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上周(6月16日-6月20日)A股上演了让人惊心肉跳的从大跌到大涨再到大跌的行情，在此背景下，通信设备板块总体表现为涨少跌多，全周板块跌幅超过7%，总成交量超过100亿，与上周相比略有增加。在当前的弱市行情中，业绩导向渐成市场中长期投资的主流选择，而运营商发力IPTV与TD业务发展，将增厚通信设备企业中长期业绩。
绩优中小盘股受市场青睐
从板块个股表现来看，本周单日行情表现突出的个股都有良好业绩的支撑以及资产注入的刺激。总体来看，这些个股多为小盘股，在市场资金缺乏的情况下，也是资金重点关注的对象。在板块龙头股方面，中国联通、中兴通讯、烽火通信等本周表现中规中矩。
值得特别关注的是，中国联通作为板块的风向标，其后市表现将很大程度上决定通信设备板块的走势。中国联通5月份运营数据大幅减少，主要是受到电信重组的影响，其中CDMA用户的增长更是严重萎缩，新增用户仅为5.5万户，显著低于4月的平均值29.3万户。但是无论是CDMA用户权还是收购网通的价格都对中国联通是有利的，出售C网用户给公司带来的收益，并不具有持续性，但收购网通将会对公司业绩产生增厚作用。因此，中长期中国联通还是值得投资者关注的。
运营商发力IPTV和TD有利增厚设备商业绩
虽然目前通信设备板块并非市场的热点，但在产业政策以及需求变化的带动下，该板块中长期仍值得关注。首先，中国电信日前启动了IPTV机顶盒招标，规模达到57.4万台，这是中国电信第一次采用统一招标的方式发展如此规模的IPTV用户。IPTV的发展依赖于电信运营商的战略，中国电信此举意味着IPTV产业将迎来重大转机。中兴通讯、烽火通信、华为以及UT斯达康等主要终端供应商将成为产业发展的首批获益者，对其中长期业绩将起到重要的支撑，在弱市之下，业绩导向是投资者选股的关键。另外，中国电信将成立个人客户部、移动建设部、无线网络优化中心，以及终端运营公司4个全新的机构，这表明中国电信已开始发力全业务经营，这对产业的发展将起到积极作用。
通信设备企业最主要的收入来源是3G设备和终端业务，TD产业的发展速度是影响企业业绩增长的重要因素。近日，工信部召开特别会议，部长李毅中表示：“TD只能成功，不能失败。”同时会议还透露，中央有关领导亦相当看重TD产业的发展，希望TD能像“神六”和“水稻”培育一样成为国家自主创新的排头兵。而在TD芯片厂商凯明倒闭，大唐移动退出TD芯片业务等背景下，李毅中的明确表态，让市场看到了有益于TD产业发展的积极信号。
TD的发展在一定程度上将决定TD产业的发展速度，中移动董事长兼CEO王建宙在会上也积极表态，将进一步采取积极措施推动TD商用进程。据悉，目前有10个城市的TD试验网正向速度更快的3.5G技术HSDPA方面升级和市场化进程。
王建宙在上月召开的股东会上表示，母公司至今累计投资TD达142亿元，在北京、上海、天津等八个城市建设测试网，共兴建超过1.4万个基站。按此计算，300亿大约可完成15个城市的TD网络基本覆盖。业内人士估算，完成TD全国建网约需1200亿投资。另有媒体报道，主管部门为中国移动设定了在三年之内为TD吸引超过1亿用户的目标。如果TD三年内用户超过一亿，那么对于中兴通讯等设备商和终端商将是一个巨大的蛋糕。需要指出的是，TD的发展是一个延续性的进程，这也有利于通信设备企业的中长期业绩得到可持续的增长。
板块走强还有赖于大盘转暖
虽然中长期来说，通信设备板块具有较大潜力，但是短期来说，其走势将以跟随大盘为主。由于目前宏观经济面、政策面以及影响市场走势的大小非解禁等因素还未明朗，加上市场热点缺乏，市场信心不足，观望气氛浓厚，大盘短期内走势仍将以震荡筑底行情为主。在此情况下，短线风险以及操作难度都将非常大，所以，目前或以选择具有业绩支撑且前期跌幅较大的低价股为宜。
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