巴伦周刊：AT&T计提40亿美元赔偿金为明智之举

导语：美国媒体周五刊文称，AT&T以390亿美元收购T-Mobile美国的提议已经遭到美国联邦通信委员会(以下简称“FCC”)的质疑，而AT&T宣布将计提40亿美元的费用作为交易失败赔偿金。不过业内人士认为，在进行计提之后，无论这笔交易是否成功，AT&T股价都应重新上涨。

以下为文章全文：

对于美国第二大移动运营商AT&T和第四大移动运营商T-Mobile美国之间的并购提议，FCC已明确提出质疑，并计划召开类似法庭审理的听证会。作为回应，AT&T和T-Mobile美国撤回了向FCC提交的申请，并转而致力于首先获得美国司法部的批准。

AT&T的股价并未受到这一消息的影响，在感恩节之后的一个交易日中上涨0.4%，至7.67美元。而业内人士仍然看好AT&T未来的股价表现。

正如股价走势所体现的，华尔街投资者已经预计到AT&T收购T-Mobile美国的交易提议将遭遇这样的结局。自AT&T今年3月20日提出这笔交易以来，投资者一直认为，这笔交易最终完成的可能性不大。

标准普尔分析师托德·罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)重申对AT&T股票的“强力买入”评级。他同时表示，尽管AT&T最终仍有可能获得T-Mobile美国的部分资产，但一个独立的AT&T仍拥有强劲的投资回报潜力。值得注意的是，AT&T的股息率达到6.2%。

AT&T多次表示，该公司仍致力于完成这笔交易。其原因也很合理：由于T-Mobile美国使用与AT&T同样的网络制式，因此收购T-Mobile美国将帮助AT&T解决网络容量不足的问题，并把服务拓展至美国更多的农村地区。此外，交易完成后AT&T还将超越Verizon无线成为美国排名第一的移动运营商。

富国银行分析师珍妮弗·弗里茨希(Jennifer Fritzsche)表示，AT&T撤销向FCC提交的申请是明智之举。这使得AT&T可以不用披露更多信息，也不必进一步收集文件。此外，这也避免了FCC直接否定这笔交易。她表示：“AT&T可以等到情况好转再重新提交申请，例如等待FCC新主席上任之后。”

RBC资本市场分析师乔纳桑·亚特金(Jonathan Atkin)则认为，AT&T目前主攻美国司法部不会带来任何问题，因为政治因素可能导致FCC内部发生人事变动。

在过渡期内，AT&T将致力于获取更多频谱，以提升4G网络容量。如果交易最终失败，对投资者来说AT&T仍具有吸引力，因为AT&T在美国拥有大量的移动用户，以及高速互联网服务用户。

AT&T需要支付的交易失败赔偿金约相当于每股50美分。而在T-Mobile美国方面，有传闻称该公司为这笔交易而中止了与Sprint Nextel和Clearwire的合作。这意味着T-Mobile美国作为一家独立的公司也无法与AT&T竞争。

花旗集团分析师迈克尔·罗林斯(Michael Rollins)周五重申对AT&T股票的“买入”评级。他表示，即使美国监管部门最终否决这笔交易，AT&T也仍有机会在未来12个月内提升无线和企业业务营收，同时仍可以与T-Mobile美国合作，讨论资产剥离等替代方案。