李泽楷进军金融业 接盘ING日本保险？

荷兰国际集团(ING Groep NV)要出售亚洲保险业务不是什么新鲜事，而李泽楷想要进军金融行业已久。近期，外媒消息称，ING独立放售日本寿险业务的协议即将达成，而购买者正是李泽楷。

日媒消息称，上述交易将于9月底揭晓，涉及金额或达数十亿港元。早前，有消息称，与李泽楷一同参与竞购上述业务的还包括宏利金融(0945. HK)、美国私募基金Apollo Global Management(阿波罗基金)及J·C· Flowers。

宏利金融公关部负责人曾对本报表示，不对市场传言予以评论。李泽楷的公关亦婉拒对此发表评论。截至发稿，本报暂未与阿波罗基金及J·C· Flowers取得联系。

一位香港投行分析师告诉记者，日前，李泽楷曾往日本度假，其中目的之一即为考察当地寿险市场情况。

可变年金保险成负累

外媒消息称，与ING洽谈日本业务的公司为房地产开发商Pacific Century Group。该公司由李泽楷持有。电讯盈科财报显示，Pacific Century Group是一家在开曼群岛成立的公司，是盈科拓展集团控股有限公司的全资附属公司。

此外，ING正考虑通过为可变年金(Variable Annuity )保险者提供退款的方式削减该集团在日本寿险业务中的潜在债务，目的是让其在和Pacific Century Group谈判时拥有更大的讨价还价空间。

上述分析师告诉记者，可变年金保险在日本是一种很受欢迎的保单，由于日本储蓄利率低，上述保险能够为投资者每年提供较高的投资回报率，变现为利息。

他续称，如果ING向可变年金保险者退回保款，则在报表上能够降低其负债额。近年来，由于

股票投资回报低迷，可变年金保险需要向保险者提供每年至少一定底线以上的利息，这一定程度上拉低了ING日本寿险业务的盈利。

消息称，正是因ING在日本的可变年金保险业务规模大，因此包括宏利金融在内的上述三家机构均对ING在日本业务的出价保守。ING方面估计，在本月底上述交易完成后，该公司在日本的77万张寿险保单将不受影响。

早前，ING发言人Victorina de Boer透露，截至今年6月30日，日本可变年金事业仍有38.4万个保单，总帐户价值约179亿欧元。而ING自2009年起，已在日本停止销售可变年金保险。

除了信誓旦旦要将日本寿险业务纳入囊中，有市场消息称，李泽楷还有意竞投ING目前仍在放售的东南亚人寿业务，但出价谨慎。这部分业务包括马来西亚、泰国和香港业务。

市场人士认为，一旦获得ING东南亚区寿险业务，李泽楷很可能将马来西亚和泰国业务分拆出售，而仅保留香港业务自营。

上述投行分析师透露，早前，很多公司以不吸引人的日本可变年金保险业务为谈判筹码，表示愿意接受上述业务，但买下东南亚保险业务需配合一个较低价格。

方案改变

事实上，原本希望将整块亚洲保险业务打包出售的ING，在谈判过程中不得不改变了出售方案。

外媒消息称，目前，ING已决定将亚洲保险业务分拆为日本、韩国和东南亚三部分进行出售。

9月7日，外媒消息称，韩国第二大金融集团KB Financial Group(韩国国民银行)不久后将接受ING在韩国地区的保险业务。目前，双方就韩国保险业务交易已到达最后的协商阶段。ING就该业务的出价为3万-3.5万亿韩元，而国民银行则回价2.6万亿韩元。

上述分析师告诉本报，目前，ING在亚洲的保险业务覆盖中国内地、香港、韩国、日本、马来西亚、印度和泰国等7个国家和地区。日本、韩国和马来西亚占ING亚洲业务盈利的70%至80%，且亚洲保险业务是ING增长性最好、最值钱的业务之一。翻看ING 2011年财务报表，亚太区保险业务的税前利润为5.88亿欧元，同比上涨14%。

8月8日，ING对外宣布，该公司亚洲保险事业和资产管理事业总账面价值66亿欧元(83亿美元)。同时，ING宣布，将对ING韩国投资管理进行1.8亿欧元的减记准备。

ING曾在次贷危机中资产贬值严重，荷兰政府答应向ING提供一笔100亿欧元的援助金。但条件是，该公司必须在2013年前将旗下保险和银行业务进行拆分，剥离其保险及资产管理业务。上述分析师称，目前，荷兰政府官员已在催促ING赶紧将保险及资产管理业务与银行业务分拆或出售。ING还在筹备其欧洲保险业务上市计划。