4G：运营商盈利的杀手还是助手？

21ic通信网消息，国内4G LTE发牌的时间越来越近，也许是“婚前恐惧症”，最近有关国内应该缓推LTE的声音渐渐响起。一些观点认为，4G对于运营商行业整体来说意义不大，对收入的驱动能力有限，相反还带来了透支运营商盈利能力的风险。

不过，从目前国际上几家主流的LTE运营商的表现来看，这种危险状况似乎并未出现，美国的Verizon、AT&T，韩国的SK电讯等等，LTE的商用对其收入拉动的作用越来越明显。

对于运营商来说，上马4G必然会进行大规模投资，给经营和业绩带来压力，但相比漫长的3G盈利过程，4G LTE 也许不用等待那么久就能让运营商尝到甜头。

经历阵痛在所难免

从3G过渡到4G，运营商自然要进行大规模的投资，带来的阵痛无法避免，利润下滑，甚至会亏损。

韩国三家移动通信运营商从2011年开始部署LTE，到去年下半年，LGU+、SK电讯、KT才相继完成在全国范围内的LTE网络覆盖。这三家运营商普遍对推进LTE商用态度都相当积极，2011年、2012年的投资规模大幅上升。韩国通讯委员会(KCC)的数据显示，在2011年这三家的总投资达到7.67万亿韩元，用于改善各自的基础设施，投资较2010年增长了20%。而在2012年，三家运营商用于LTE网络建设的投资仍高达6万亿韩元。

这两年是韩国运营商的艰难时光。韩国最大的移动通信运营商SK电讯2012年财报显示，虽然收入同比微增，但是净利润同比下滑了近30%，韩国电信的净利润下滑了23.5%，LGU+净利润下滑了30%。其中LGU+在2012年第三季度出现运营亏损。

早在2010年末就启动LTE商用的Verizon，在2011年也碰到业绩增长的巨大压力。到2012年，Verizon的状况仍未明显好转，其投资支出仍然十分庞大，再加上飓风“桑迪”带来的损失，Verizon去年第四季度更是出现亏损。AT&T的情况也相类似，去年第四季度AT&T亏损了39亿美元。

主流运营商表现不俗

但是形势在今年开始发生变化，主流LTE运营商的财务状况普遍转好。

SK电讯公布的今年第二季度业绩报告相当“惊艳”，当季实现净利润4680亿韩元（约4.2亿美元），较去年同期增长288%。同时在第二季度，SK电讯APRU值则达到3.4万韩元，同比增长3.3%。预计今年其LTE用户数将达1500万，目前，SK电讯40%以上的移动用户为LTE用户。

韩国的另外两家运营商表现也不赖。今年上半年，LG集团营业收入增加26.6%，在众多子公司中，LGU+表现最抢眼，营业收入大幅增长316.3%。而作为韩国第二大移动通信运营商，韩国电信（KT）的表现没有SK电讯那样抢眼，但对比去年第四季度境况已大为改善，尤其是净利润方面。

Verizon、AT&T作为美国移动通信市场的一哥和二哥，也是目前全球LTE市场上最主要的两家运营商。Verizon近日发布的2013年第二季度业绩报告显示，在这一季度Verizon收入小幅增长了4.3%，但是净利润增长近25%，达到22.5亿美元，目前59%的数据流量在其LTE网络上产生。

在第二财季，AT&T的总营收也是同比增长，达到315.8亿美元，超出了分析师的预期。

比3G更容易尝到甜头

“GSM发展到一千万用户历经37个月，WCDMA是35个月，而LTE只有27个月”，爱立信中国首席市场官常刚表示，不同的技术制式，进入市场都有一个被市场接纳的过程，而4G比3G快很多。

威普(Value Partners)管理咨询公司的报告也做出类似的判断，“相比3G用户发展，LTE用户扩展速度更快，市场导入期明显变短。”威普咨询的一位分析师表示。根据威普今年早些时候发布的报告，全球LTE发展领先的运营商从开始LTE商用到用户渗透率超越15%平均只经历了14.1个月，其中时间最短的LG U+，仅用了9个月LTE用户渗透率就突破16%；Verizon作为全球最大的LTE运营商，引爆LTE用户增长也仅用了两年时间。再如SK，经历了37个月时间实现一千万3G用户，而LTE只用了21个月用户就突破千万。

对于国际上很多运营商来说，经历了较长时间的等待，才在3G业务获得盈利。比如和黄，直到2011年才宣布3G业务给公司带来利润增长，在此之前的10年，和黄3G业务一直处于亏损状态。

在4G上，运营商也许不需要等待如此长的时间。从SK、KT、Verizon等运营商的情况来看，经历了初期一两年的煎熬后，目前的财务状况开始好转，从今年一季度开始表现得愈发明显。而从ARPU值角度来看，LTE商用后使得ARPU整体表现出上升的态势。LG U+和KT推出LTE后，综合ARPU值分别提升了22%和6.5%，数据ARPU持续上升抑制了语音ARPU带动整体ARPU下滑的趋势。