黑莓私有化：BB10已无生态价值[图]

9月24日，据《纽约时报》报道，黑莓今天宣布已经同加拿大保险公司枫信金融控股公司（Fairfax Financial Holdings，下简称枫信控股）牵头的财团达成协议，向股东每股支付9美元，完成私有化。

这笔收购要约的总价为47亿美元，枫信控股此前拥有大约10%的黑莓股份。这家曾经辉煌一时的手机制造商在2008年6月时的市值曾高达830亿美元。

目前这笔交易还未完成，枫信控股也还要进一步确定财团是否还有新进的投资方。不过鉴于目前黑莓的前景不明，这个消息的放出已经基本可以把其他潜在的黑莓收购方排除在外。受此消息影响，黑莓股价周一上涨1%至8.82美元，但仍未达到9美元的期望价格。

收购要约来得很“及时”。上周五，黑莓刚宣布第二季度亏损10亿美元，主要原因是原本被寄予厚望的BlackBerry 10系列手机销量惨淡。同时该公司还宣布裁员4500人，约占员工总数的40%。

黑莓董事会意识到这笔交易能够抑制股价的进一步下滑，并有利于形成竞价局面，他们迅速接受了报价，签署了意向书，几个小时内就把协议在周一早晨公之于众。枫信控股的董事长兼首席执行官普莱姆·瓦特萨（Prem Watsa）在今年3月曾以每股17美元购入黑莓股票，一定程度上阻止了股价下滑。

一些分析家质疑枫信控股能否带领黑莓走出低迷的局面，Ovum公司的电信行业分析师简·道森（Jan Dawson）表示：“这本质上宣布了黑莓将脱离手机业务，但是那些它想进入的其他领域又都有着更虎视眈眈的对手。”

考虑到收购黑莓是一笔高风险的交易，那么还有哪些投资方会加入枫信控股的阵营也成了人们关注的焦点。有消息称投资银行家拜伦·特洛特（Byron Trott）可能是人选之一。

在2012年卸任首席执行官职务的黑莓的联合创始人之一迈克·拉扎里迪斯（MikeLazaridis）此前也曾对收购黑莓提出过报价，有消息称他将加入枫信控股的收购财团，双方目前均未就此事置评。

枫信控股没有透露将为这笔交易支付多少现金，也没有表示将承担多少黑莓的债务。黑莓上季度末拥有现金26亿美元，该公司上个季度花费了5亿美元用于推广产品和裁员。

虽然签署了意向书，但是黑莓依然为其他竞购者敞开大门，双方还有六个星期的时间用于尽职调查和审查协议书。假如黑莓在正式协议签订前接受了其他要约，需要向枫信控股支付1.57亿美元；假如协议签署后毁约，则需支付2.62亿美元。每股9美元也不是最终价格，尽职调查后枫信控股可能会决定压低报价。

虽然还有几周时间，但是其他竞争者出现的几率已经很小了。晨星公司的分析师布莱恩·柯雷洛（Brian Colello）表示：“BlackBerry 10已经是没有价值的生态系统了。现在这家公司的价值主要体现在现金和专利。”业内预计黑莓的专利价值约为20亿美元，不过一些最重要的专利并非黑莓独占，它同苹果、微软等公司共享着一些专利。

不过瓦特萨将成为黑莓的强大助推器。他刚在8月辞去了在黑莓董事会的职务，以避免利害冲突，在他辞职前不久黑莓表示考虑出售公司。

瓦特萨可以保证黑莓继续由加拿大人掌控，此前这一直是黑莓出售的一大障碍。虽然许多中国企业意图通过收购黑莓获得在西方市场的份额，但是这些请求最终有可能被加拿大政府以国家安全为理由拒绝。瓦特萨一直善于收购业绩不良的公司并带领它们成功转型，他善于使用套期保值和大量持有现金来保护投资者利益。

黑莓高层表示，虽然该公司可能会退出手机业务，但是他们会不断扩大自己的软件业务。通过黑莓的应用，企业可以控制和管理员工的iPhone和Android手机。同时，黑莓也把即时消息服务BBM推向更多平台。不过在这些领域，黑莓需要面对微软和Facebook这样强大的对手。

黑莓或许将成为今年第二家走私有化路线的“没落”科技公司。本月早些时候迈克尔·戴尔（Michael Dell）和银湖资本共同出资249亿美元对戴尔公司完成了私有化。

与仅仅四年时间北美市场份额就跌到3.4%的黑莓相比，戴尔显然更为强大。平板电脑的崛起影响了戴尔的收入和消费者购买意愿，不过目前戴尔仍是商用电脑和服务器的主要提供厂商，同时还拥有商务和政府软件业务，它的前景更加明确。

黑莓私有化:BB10已无生态价值