NFC行业：启动条件成熟 在爆发的前夕

兴业证券8月20日发布研究报告称，NFC市场今年已处于启动的初期，未来两年行业增长迅速。我们给予NFC支付行业“推荐”投资评级。 报告摘要如下：

技术优势明显，市场空间可观：相对于蓝牙，红外线，WIFI等技术，NFC（近距离无线通讯）技术以其近场通信的安全性，便捷性等特点脱颖而出，成为手机近场支付的首选。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。我们预计国内NFC支付市场即将启动，2013至2015年国内制卡环节的市场规模分别为2.2亿、7亿、16.5亿，国内芯片环节的市场规模分别为200万、3300万、1.62 亿。

国内NFC支付市场即将快速增长的四个信号：1）伴随金融IC 卡市场成熟，全国700 万台pos 机中130 万已支持“闪付”（有闪付就可用NFC），未来计划400万台支持闪付，NFC搭了金融IC卡顺风车；2）2012年全球搭载NFC功能的手机出货1.2 亿台，渗透率17%，今年预计出货达到2.6亿台，渗透率27%，全球进展很快，中国大陆是智能手机的重要市场，出货量全球占比30%以上，伴随大陆启动条件的成熟，NFC支付已处于快速增长的前夕；3）SWP-SIM 方案统一，移动和银联TSM（可信认证平台）发布，表明银行与运营商之间利益的均衡，合作达成；4）中移动今年计划1000万手机终端，我们认为至少对应1200万的NFC-SIM卡，这个数量我们认为已经达到市场启动年的量级。

看好国内制卡和芯片环节，同时也较为看好天线环节：一部NFC手机会搭载一根NFC 天线，2012 年全球范围内约4 部NFC手机里大约会有一部会使用支持NFC的SIM卡。制卡环节，支持NFC 的SIM卡由运营商采购，目前国内运营商均是本地卡商供货，一旦市场启动，制卡厂商直接受益，但运营商主导的市场竞争环境过于激烈，制卡厂商可能盈利压力较大；芯片环节，NFC-SIM芯片技术难度基本与金融IC 卡芯片相当，但无须安全认证，国内芯片厂商在金融IC卡芯片领域即将放量，因此伴随国内NFC 市场的启动，国内芯片在市场启动的初期便会有一定的渗透，增量可观；天线环节，一个NFC手机会搭载一根NFC天线，但天线领域市场集中度较低，且为全球供货，国内厂商能拿到的份额尚需观察。