PC市场回春:逻辑IC吃香 模拟IC惆怅

 面对全球PC与NB市场需求被平板电脑取代的压力，在2014年似乎有缓和迹象，加上Wintel阵营开始吹起反攻的号角，一边降价促销，一边取消权利金抽取，无所不用其极，只为早一步催生终端市场的换机潮显现，2014年第3季与PC与NB市场相关的芯片订单能见度，似乎远较预期为佳。只是，这一次的全球PC与NB市场需求回春走势，台系IC设计业者当中，似乎以逻辑IC族群的受惠程度较大，模拟IC设计业者则因为大陆本地模拟IC供应商市占率兴起的压迫，短期营收年增率贫乏的局面，恐怕很难突破。

受到这两、三年全球PC与NB市场需求不进反退的影响，让整个产业链其实对库存都特别敏感，即便是2014年上半，全球产业景气及经济局势看来一片乐观的气氛，也鲜少看到国内、外PC与NB客户主动追单，台系网通IC设计业者表示，客户都被骗怕了。尤其在平板电脑侵蚀市占率的威胁一日未除下，下游PC、NB代工厂及品牌客户，多采取立即接单、立即生产的模式，所谓的3个月订单能见度只是当作参考，除非客户有确定口头、书面下出订单，否则生产线永远不会主动开工。这样的不信任感，回馈到上游半导体产业链也是一样，台系USB芯片供应商指出，客户仓库多设在外部，缺货就叫芯片供应商补，不缺，就说仓库里的是芯片供应商的，这样玩几次，芯片供应商多私下串连，一动不如一静，被迫等客户上门催货再说。大家只求无过，不求有功的情形，让PC与NB相关的上游芯片供应链早已没有激情。

即便2014年上半商用型NB机种销售不差，Chromebook也硬是杀出一条血路，配合2014年下半消费型NB机种需求也将复苏，但国内、外PC与NB芯片供应商却十分淡定，不认为会有什么供不应求的情形出现。不过，也因为全球PC与NB市场需求未来成长并没有什么可以期待的空间，在不少国内、外芯片设计业者陆续把内部研发资源转进全球移动装置产品市场后，反而让坚守战场的台系IC设计业者开始尝到市占率、毛利率、获利率三重回升的好处。其中，台系逻辑IC设计类股中，如瑞昱、翔硕、创惟，在Ethernet、Codec、USB等相关芯片需求维持高档，但外商退出速度更快下，2014年营收及获利年成长率都已达20%以上，营运表现丝毫不输所谓的绩优电子股，也连带让三家IC设计业者股价纷创逾3年新高纪录。只是，相较于台系逻辑IC设计业者的欢笑收割，台湾模拟IC供应商却仍坐困愁城，尤其在大陆模拟IC设计业者纷纷揭竿而起，产品效能及性价比也越来越有市场竞争力的情形下，台系模拟IC设计业者只能眼睁睁看着2014年全球PC与NB市场需求回春大饼，被人虎口夺食，却也无力可回天。包括立锜、致新、模拟科，及聚积等老牌台系模拟IC供应商，2014年营收年增率明显逊于逻辑IC设计业者的现况，突显终端模拟IC市场僧多粥少的情形仍没有明显改善，公司要想交出更亮眼的营运成绩单，恐怕得2015年再战。