中芯发布Q2财报：营收达8.907亿美元，净利润大超预期

中芯国际于今日(8月10日)发布了2018财年第二季度财报，中芯国际联席CEO赵海军、联席CEO梁孟松、CFO高永岗出席会议。据中芯第2季财报指出，第2季营收达8.907亿美元，同比增长18.6%，环比增长7.2%;毛利润2.178亿美元，同比增长12.2%，环比下降1.1%;毛利率增长24.5%，同比下降1.3个百分点，环比下降2.0个百分点，但高逾市场预期，尤其净利润5160万美元，比市场预估2570万美元翻倍，增幅42.3%，大超预期。

中芯国际联席CEO赵海军(左)、联席CEO梁孟松(右)

目前，中芯国际的产能利用率为94.1%，比去年同期提高了8.4个百分点，比前一季度也提高了5.8个百分点。当季出后晶圆125.8万块，同比增长24%，环比增长16%。

市场评估除了国家大基金加持，还有从台积电转战三星再跳槽中芯的“梁孟松效应”发威。中芯表示，28纳米HKC+(金属栅+高K栅介质)下半年进入量产、14纳米研发良率达95%，预计明年起量产。

14纳米FinFET工艺进度喜人

赵海军博士和梁孟松博士透露，中芯目前仍处于过渡时期，但整体运营状况优于预期。目前已经在14nm FinFET技术开发上获得重大进展，第一代FinFET技术研发已进入客户导入阶段。28nm工艺方面，28nm HKC版本产量持续上升，良率达到业界水平，同时新一代HKC+技术开发也已完成，再加上PolySiON已经形成成熟和先进的技术平台、全面的竞争力。

从台积电转进三星，去年再跳槽中芯的梁孟松，主要带领中芯跳级到14/16纳米FinFET(鳍式场效晶体管)工艺。

14纳米FinFET工艺如果正式量产，对于中芯国际来说将是一个历史性的时刻。不仅可以确保其遥遥领先于国内的竞争对手，更是可以拉近其和国际芯片大厂之间的距离。据了解，目前除了台积电、格罗方德、三星都在积极布局7纳米工艺，并且最快2018年底前就能有产品出现之外，包括联电、英特尔都还在14纳米节点的位置上。尤其是英特尔，在14纳米工艺上，预计还将使用到2019年后。

如果中芯国际的14纳米FinFET工艺正式进入量产，那就意味着，目前中国市场上交由海外代工的产品将有望回归国内由中芯国际代工，这无疑是一大利好。

28nm工艺目前在中芯国际总收入中的占比已经达到8.6%，比去年同期提高了2.0个百分点，比一季度更是提高了6.4个百分点。

受贸易战影响，今年股票表现不佳

第二季财报发布后，中芯港股早盘股票应声大涨近7% ，股价冲破港币10元关卡，居涨幅前三个股。但之前受中美贸易帐影响， 2018年以来，中芯国际股票表现不佳，已经累计下跌超过30%。

中芯国际目前已经累计下跌超过30%

公司评级方面，目前华尔街共有13位分析师覆盖中芯国际，其中，8位分析师给出“卖出”评级，另外有5名分析师给予“持有”评级。其中，ValuEngine将中芯国际的评级从“买入”下调至“持有”，野村证券则将公司评级从“逊于大盘”上调至了“中性”，此外，瑞信也将公司评级从“表现不佳”上调至了“中性”。

中芯国际目前仅有0.54%的股票掌握在机构投资者和对冲基金的手中，最近一个季度，Fox Run Management L.L.C.和蒙特利尔银行 (Bank of Montreal)以及高桥资本管理公司(Highbridge Capital Management LLC)等机构都增持了公司的股票。