互联网理财产品收益率持续下跌破6% 扩张难放缓

昨日(3月3日)，各互联网金融理财产品官网显示，7日年化收益率继续下滑，已有多款产品收益跌破6%，其中余额宝跌至5.97%。微信理财通、百度百赚等产品的收益率也在持续下滑。

“余额宝等互联网理财产品的收益率还有进一步下跌的可能性。”银率网理财分析师牛雯指出。

值得注意的是，近期A股市场成交量还不错，包括一些比较适合保守型投资者的大盘股也出现上涨，那么，这会否吸引以部分投资者转投股市及传统的理财市场呢？

格上理财分析师王燕娱认为，投资余额宝的大部分人寻求的是低风险，甚至是保本保收益，讲求稳健，所以转投股市的可能性不大，毕竟股市不稳定因素较多。

互联网理财品收益持续下跌

昨日，各互联网金融产品官网显示，已有多款产品7日年化收益跌破6%，其中余额宝跌至5.97%、现金宝跌至5.93%。另外，理财通为6.034%、百度百赚为6.057%，虽仍在6%以上，但距离“破6”仅一步之遥。

“余额宝等互联网理财产品的收益率还有进一步下跌的可能性。因为这类产品绝大多数关联货币基金或是短期理财债基金，这两类基金品种主要投资于银行的协议存款以及其他货币市场工具，当协议存款利率下调的时候，对这两类基金的收益率影响很大。”牛雯指出。

牛雯称，相比过去几年，2013年货币基金的高收益属于反常现象，今年货基收益可能回归正常水平。

据银率网数据库统计，2012年全年，货币基金7日年化收益率高于5%的情况占全年不到10%，而到2013年，这一比率提升至12%以上。另外，虽然2013年网络理财各种“宝”的7日年化收益率多在5%以上，但货币基金市场整体平均值仅为3.97%。

王燕娱告诉记者，实际上正常的货币基金收益水平一般在3%～4%，如果市场资金情况好转，余额宝等产品的收益或跌至这个水平。君德财富投资管理有限公司高级分析师李伟亦表示，余额宝类产品的投资标的是在做一个月期限以内的银行协议存款，随着流动性宽松，银行协议存款的收益率自然也出现下降，由投资标的来看，余额宝收益率可能下滑到4%甚至以下，甚至全面“破6”也是必然。

快速扩张还会保持一段时间

随着收益率持续下降，“宝宝军团”快速扩张的态势会否就此放缓？

“余额宝类产品的发展是遇到了瓶颈，该类产品只是一种互联网与货币基金的简单嫁接，如果有创新，也是销售终端的创新。而该类产品的创新动力，来源于金融端的金融产品，如果其挂钩产品没有创新举措，该类产品的发展自然没有纵深度。2013年，对于金融端而言，除基金公司允许货基赎回T+0这个亮点，其他根本没有任何创新。”牛雯说。

李伟也指出，目前该类产品的瓶颈主要是三个方面：首先收益率下降；其次，银行吸收这种协议存款意愿下降；第三，市场竞争激烈，银行也纷纷推出理财性质的产品，分流资金。

李伟认为，目前，乘着互联网金融的春风，这种快速扩张的热度还会持续一段时间。因为任何一个新兴事物前期都会有个快速发展的阶段，这个阶段的一个特征就是各个平台推出自己的产品，进而抢占自己的市场；同时，互联网理财产品进入门槛不高，所以会有快速扩张的现象出现。总的来说，短期之内还有一定的发展空间。

一位证券机构银行业分析师亦指出，一方面监管层对余额宝类理财产品的监管还在研究当中；另一方面今年以来互联网金融的热度不减，尤其是各大传统银行也加入争夺这块“蛋糕”，这两个因素可以看出“宝宝军团”扩张还会保持一段的时间。

值得注意的是，近期A股市场的成交量还不错，包括一些比较适合保守型投资者的大盘股也出现上涨，这会不会吸引部分投资者转投股市及传统的理财市场？

“前期股市进行了一些调整，近期表现不错，可能会吸引一些投资者入市。但投资余额宝的人群大部分寻求的是低风险，甚至保本保收益，讲求稳健，所以转投股市的可能性不大。毕竟股市风险太大，且不稳定因素也较多。”王燕娱指出。

日前，央视评论员钮文新称“应取缔余额宝”，而银行协会方面称也在考虑将余额宝的存款由协议存款转为一般存款。同时，证监会发言人张晓军也表示正在研究制定进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。显然，余额宝类产品已引起监管层的重视。

“从发展趋势来看，该类产品将面临多方压力，其中之一即为监管压力。按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝能否销售基金尚未有明确说法，但其借助余额宝实现了基金销售功能，在监管层面将面临压力。从长远看，互联网金融相关业务，包括网络基金销售、P2P网贷业务等，将逐步完善监管。”广发证券银行业分析师沐华指出。

不过，在银监会原副主席蔡鄂生看来，互联网金融有发展的过程，从央行给第三方支付发牌照一直发展到今天，它需要规则。不要把余额宝等与银行对立起来，要用发展的眼光看待新事物。