LTE芯片2015年爆发，高通落难有利联发科

21ic通信网讯，美林证券出具报告指出，明年LTE市场仍小，现在谈还太早，不过2015年将跃居主流，看好中国移动不再坚持对LTE采用五模十频的策略，加上高通遭到中国政府调查，恐降低对于手机业者收取权利金费用，将有利联发科后市发展。

美林证券认为，尽管市场看好LTE技术有利高通抢夺中国市占率，不过2014年市场规模仍小，现在谈「还太早」。美林认为，驱动LTE市场成长取决于三大因素－网络覆盖率、关税、采用LTE手机的价格。对于LTE市场，中国移动可说是最积极的厂商，不过美林认为，完整的覆盖率最快明年下半年才可看到；此外，中国ARPU（每用户平均收入）仍低，对于ROI（投资报酬率）有挑战。

值得注意的是，美林指出，搭载LTE手机价格仍高，要待价格需要大幅下滑才可刺激采用率。不过LTE modem集成进AP采20纳米制程，才有机会降低单价。整体而言，美林仍看好LTE在2015年有强劲的需求，并看好联发科2014年在中国、新兴市场的换机潮商机。

据了解，中国移动将不再坚持对于LTE采五模十频的策略（支持TD-LTE、LTEFDD、TD-SCDMA、WCDMA、GSM等五种通信模式），拟将降为三模（GSM、TD-SCDMA、TD-LTE）。美林认为，中国政府降低硬性指标限制，将可防止高通一家独大的情况，并有助于展讯、海思（HiSilicon）于2014年底加入LTE市场；此外，联发科五模芯片已接近量产，在小幅加价下，可支持三模或五模。联发科在低阶至高阶应用进程中，提供软件及应用支持，意味着只要些微改变，就足以帮助客户从3G转换至4G。

此外，中国政府拟对高通启动反柯断调查，企图降低高通对手机业者收取权利金费用，美林认为，降低权利金恐对高通毛利有压，并有助于减缓价格压力，将有利于联发科在中国大陆的后市发展。美林维持联发科「买进」评等，目标价500.28元。