标准普尔分析师谈美电信业的挑战

导读：《商业周刊》网站12月12日刊登了标准普尔分析师
托德-罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth)的投资问答记录。在这次于12月9日进行的在线聊天活动
中，罗森布鲁斯回答了投资者们对美国电信业未来市场业绩发展所关心的诸多问题。他认为投资者
们对于主营固话业务的电信股应持“小心的态度”。下面就是这次投资问答的精彩记录。


问：今天(9日)道-琼斯指数又重新突破了1万点大关。那么
在电信股方面是否也有好
消息？你对目前的电信股怎么看？


答：我们对主营固话业务的电信公司仍然持否定的态度。
尽管目前美国的电信业已经出现了复苏的迹象，但总的说来，美国的电信业还没有出现令人感到惊
喜的局面。我们标准普尔认为，在2004年中，美国的电信业还将面临着诸多挑战。


问：那就简单说说美国电信业所面临的挑战都表现在哪些
方面？


答：从市场业绩上看，我们认为那些主营固话业务的电信
公司将受到移 动通信运营商及有线电视公司的进一步打压。这些传统型的电信公司运营成全的增
加将影响它们的利润水平。从股价的角度看，目前不少电信股的股价已经达到了相对较高的水平，
同时还显得有些虚高。


问：时代华纳日前宣布了将与Sprint、MCI两家长话公司在
互联网电话业务(VOIP)上展开合作的消息。那么请问你对网络股的表现是怎样的看法？


答：我本人并不负责时代华纳股票的分析。但从长远看，
我认为VOIP业务对传统型电信公司的市场业绩是一种新的威胁。预计VOIP业务将在今后的两年中
得到很大的发展。


问：请谈谈你对Verizon公司的看法。


答：我们目前对Verizon股票的等级评定是持有的级别。我
们认为该公司的固话业务部门及其赢利水平还需要加以提高。但由于它的移 动业务部门有着较好
的市场增长前景，因此我们对Verizon基本上还是持看好的态度。


问：那你最看好电信股中哪几家公司的股票？


答：在地区性固话运营商方面，我们看好Alltel、
CenturyTel及Commonwealth Telephone三家公司的表现。在移 动通信通信业务上，我们看好
Nextel及Nextel Partners两家公司。


问：AT&T是否还能够东山再起？如果是这样，它究竟能恢
复到一个什么样的程度上？


答：我们目前对AT&T股票的等级评定是持有的级别。我们
认为AT&T的地区性业务将有助于减轻它在长话业务上所面临的一些挑战。但该公司的利润水平仍
然将面临着较大的压力。


问：你对沃达丰的市场表现如何看？


答：我们目前对沃达丰股票的等级评定是避免的级别。原
因是我们认为该公司在如何保持自己利润水平的问题上缺乏相应的竞争优势。我们认为沃达丰的股
价显得有些虚高。


问：环球电讯(Global Crossing)不久将摆脱破产保护，
你对该公司的未来市场业绩如何看？

　

答：正因为环球电讯还没有摆脱破产保护，所以我们不
负责对该公司进行分析。但Level 3通信公司与环球电讯的业务相类似。我们对Level 3股票的等
级评定是卖出的级别。


问：请谈谈你对诺基亚的看法。


答：我们将诺基亚归入了科技股的类别。我们对诺基亚股
票的等级评定是买入的级别。诺基亚在手机业务市场上仍然占据着其优势地位，它的管理水平也不
错。


问：请问Sprint PCS是否还有卷土重来的机会？


答：我们对Sprint PCS股票的等级评定是持有的级别。


问：你对南方贝尔(BellSouth)怎么看？

　

答：我们对南方贝尔股票的等级评定也是持有的级别。
我们认为南方贝尔最近在市场业务的拓展上下了很大的功夫，但它仍然还面临着激烈的市场价格
战。


问：最后请你扼要说说你都看好或不看好哪些电信股？


答：我们看好Alltel、Nextel及Nextel Partners三家公
司的股票增长潜力；我们不看好SBC、Sprint FON及辛辛那提贝尔等数家公司的股票。




摘自　新浪科技