北电网络发售13亿有价券

北电网络公司为了提高现金储量，上周五开始销售发行价
值达13亿美元的股票和可兑换有价证券，而该公司原来只打算销售发行8亿美元的数量。


这次集中的销售发行行为旨在帮助北电走出电信设备消费
持续低迷时期，但是这将会把该公司的股票至少稀释30%。这些股票和有价证券的发行，是在北电
的股价出现下滑一周后开始的。观察人员认为，北电上周的这次较大数量的有价券出售行为，至少
将减少人们对北电能否度过低迷时期的担心。预计业界低迷期到2003年下半年或2004年才会得到
减缓。北电是遭受最严重打击的电信设备制造商之一。在低迷时期，电信运营商费用支出削减最大
的是在光纤网络方面，而光纤网络业务正是1990年使北电获得成功之所在。


北电背负着48亿美元的债务。UBS　Warburg最近预计，要
度过2003年北电必须增加16亿美元的现金储备。在过去一年北电将员工削减了一半，2001年它亏
损270多亿美元并且今年其股票信用等级已被降为最低级别。北电的股价上周初为2.21美元，但由
于短期投资者预计北电要进行这次的出售行为，周四北电的股价降至1.41美元。而在上周五的纽
约证交所，北电的股价上涨了11%达每股1.57美元。


上周的这次出售是该公司在不到一年内的第二次可兑换证
券的出售。该公司去年8月增加了18亿美元可兑换证券发行。这次两个品种有价证券的出售，包括
5.50亿普通股和到2005年可以兑换到4.22-5.07亿普通股的25000个资产单元券。每个资产单元券
的出售价格是28571美元，每普通股的出售价格是1.41美元。北电称，这两种票证的出售将于2002
年6月12日结束。


Credit　Suisse　First　Boston、JP　Morgan和
Salomon　Smith　Barney三个机构负责可兑换资产单元券的发行销售，而CSFB和RBC　Capital
　Markets两家机构负责普通股的销售发行。


摘自硅谷动力