浑水重返中概股：质疑者的威力

做空不易，做空成功更不易，一连串的做空成功尤其难上加难。“质疑者”浑水也是这样，曾经高调表示很难做空中概股的浑水此次袭击网秦，再次让市场见识到“质疑者”的威力。

其实，在狙杀中概股的过程中，浑水屡有失手。此前，浑水曾发布报告做空新东方和展讯通信，但两家公司的股价反创新高。除了中概股，浑水也在美股公司身上摔过跟头。浑水在7月中旬发布报告，指责总部位于波士顿的移动电话网络基站运营商美国电塔公司的价值并不及股价所体现的数字，但后者的股东不为所动，股价反而上涨了8.9%。而在去年年底，因浑水创始人布洛克发表的负面言论而蒙受损失，新加坡上市公司奥兰国际已经起诉浑水和布洛克。

通过这次做空网秦，浑水似乎又重塑了信誉。其实，“搅浑水”做空牟利的行径由来已久，因与中国资本[0.00%]市场不同，所以尽管饱受国内企业诟病，但是做空机制一直是存在于美国资本市场的合法交易。与国内情况不同，美国唱空者通常比较专业，以投资机构、律师为主体。

在美国，唱空中概股的机构似乎没什么危险，还能通过做空获取暴利。有美国律师表示，发布股票研究报告的确受到保护，但是报告内容必须属实。如果发布的信息错误有误导性，且有意人为引导股市交易让股价走低，这样的行为形成“做空欺诈”。这种情况下，信息发布者才可能面临证券欺诈、诽谤、造谣等罪名的起诉。不过，在美国监管体系下，做空机构往往有空子可钻。此前，浑水在面对展讯的回应时，通常解释说“此前对展讯财报有误解，质疑旨在寻求对话”，从而为自己的不负责任行为开脱罪责。

此外，“质疑者”的威力还体现在事后的法律诉讼。在做空机构发布质疑报告后，律师代理集体诉讼获得巨额赔偿，美国也有很多成功案例。著名美股索赔案律师郝俊波表示，在美国只要有合理证据怀疑就可以对上市公司提起诉讼。很多美国律师事务所也会参与到此次浑水做空网秦的事件当中。