莫尼塔：中概股呈企稳态势 在线旅游掀投资并购热潮

科技动态：1）微信公众账号CRM营销系统上线，标着货币化进程正式启动。移动互联网以APP为流量入口，过去几年应用开发商为了快速地抢占用户，并未启动移动端流量货币化。广告仍然是货币化的重要手段，移动端广告市场有望进入快速的爆发期。互联网公司正在通过B2B2C模式转换将用户资源正式变现，传统B2B市场的软件服务商可能与互联网公司合作，通过云平台更好地为商家提供营销和管理服务；2）根据BAT去年的业绩对比，腾讯的总营收依然处于领先地位。百度受制于用户正从PC端向移动端转移，收入规模在三巨头中垫底。阿里巴巴在京东、苏宁、国美等对手的线上业务基本处于亏损状态的情况下，通过淘宝和天猫实现了营收和净利润的高速增长。

美股热点：过去一周，纳斯达克市场关注的焦点分散在传统能源服务、信息科技咨询、垂直互联网、生物科技、大数据等领域，美国最大的医疗健康服务网站WebMDHealth是一大焦点。根据公司刚刚发布的2014财年1季报业绩指引，其1季度收入同比增长18%，月均访问量同比增长32%，增速已逐渐接近Zillow、Yelp等其他垂直互联网门户。

一周中概股：在经过了一个月的下滑之后，本周（美国时间周四收市后）纳斯达克金龙中概股指数小幅上涨，呈现出企稳态势。由于具有创新商业模式和盈利能力支撑，从P/S的角度来看，前期跌幅较大的互联网公司估值水平已经渐趋合理。

投融资聚焦：本周国内外风险投资机构关注的焦点主要集中在在线旅游、网络游戏、垂直电商、互联网招聘等领域。我国在线旅游市场有望在未来4-5年保持20%以上的复合年增长率。从各个细分领域来看，在线机票预订由于线上化程度较高、佣金率偏低、航空直销力度加大等因素，预计将步入缓慢增长期；在线酒店市场是目前众多OTA企业争夺的重心，但同样面临增长乏力的风险；线上规模最小的在线旅游度假市场，特别是周边游、出境游等产品，有望成为下一阶段在线旅游市场新的增长点，这一点已经在近期的投融资事件中有所体现。