理邦仪器发布业绩预告，高研发费用仍是利润增长最大负担

近日，理邦仪器发布业绩半年报预告，预计今年上半年公司净利将同比下滑20%～40%。而根据其2013年一季报显示，理邦仪器营收1.07亿元，同比增加12.73%，净利润830万元，同比下滑41.08%。

这样的业绩预计，主要源于两方面的现实考虑。一方面收入增速远远比不上公司费用增速，尤其是理邦仪器的研发费用已经连续三年增长，在2012年研发费用投入甚至达到了当年营收22%。如此高的投入成为了理邦仪器业绩的一大拖累。而另一方面则是非经常性损益（主要为政府补贴）减少，这也是不能忽视的因素之一。

理邦仪器正在进行着其“全球化研发战略”，更是投入巨资打造了其美国研发团队。这是其摆脱行业同质化竞争的一大有利措施，也是其希望借助研发便携式彩超、POCT（即时检验）等业务来避免与强敌在监护设备和植入类医疗器械方面的激励竞争。然而，现在看起来理邦仪器的“全球化研发战略”成为了利润增长的最大负担。

业内人士认为，理邦仪器目前还不足在海外自建研发团队，除非其掌握先进核心技术，否则研发出的新品也很难存在竞争优势。而且与国内相比，国外医疗器械研发的成本和投入都会更高，这成为不能不考虑的一大问题。不过就目前来看，理邦仪器似乎还将延续这种高研发费用的模式，只有等新产品拉动收入以及研发高峰期过去后，研发费用才有可能下降。