10 亿美元把手机基带业务卖给苹果，Intel 亏了吗？

2019 年 7 月 25 日美股收盘后，Intel 先是与苹果联合宣布了双方所达成的 10 亿美元的收购协议（详见记者(公众号：记者)此前报道），接着又发布了截止 2019 年 6 月 29 日的 2019 财年第二季度（Q2）财报；显然，这并非是一个巧合，而是 Intel 有意为之的安排。

财报显示：

Intel Q2 营收为 165 亿美元，比去年同期的 170 亿美元下滑了 3%；

净利润为 42 亿美元，较去年同期的 50 亿美元下滑了 17%。

尽管如此，Intel 在 Q2 的营收和利润表现依然均超越了分析师预期；此前华尔街分析师对 Intel 财报的营收预期是 156.7 亿美元。同时，英特尔 Q2 每股盈利 1.06 美元，分析师预期为 0.89 美元。

从业务营收来看，Intel 以 PC 为中心的板块（指的是 Client Computing Group，包含笔记本和桌面电脑）营收为 88 亿美元，比去年同期增加了 1%。Intel 在财报中将其归于 Intel 的产品性能表现、商用部门的强劲以及客户（赶在关税之前）提前购买的影响。Intel 也强调称，目前基于 10nm 的 Intel 第 10 代 Ice Lake 酷睿处理器目前已经发货，将会在 2019 年假日购物季随搭载设备进行发售。

以数据为中心的板块营收的情况如下：

DCG（Date Center Group） 业务营收为 50 亿美元，同比减少 10%；Intel 表示，在这一业务中，通信服务的营收增加了 3%，而云的营收减少了 1%，企业和政府的营收减少了 31%。

IOTG（Internet of Things Group）业务营收为 9.86 亿美元，同比增加 12%；Intel 称之为创纪录的增长。

Mobileye 业务营收为 2.01 亿美元，同比增加了 16%；Intel 表示主要是受到客户需求增长驱动。

NSG（Memory Business） 业务营收为 9.4 亿美元，同比减少了 13%；Intel 将其归之为价格因素的挑战。

PSG（Programmable Solution Group）业务营收为 4.89 亿美元，同比减少 5%。

在上述 5 个业务营收的共同作用下，Intel 以数据为中心的板块营收同比减少了 7%。不过总体上可以看到，Intel 的营收其实依然建立在 PC 和数据中心之上，而 IoT、存储芯片和 FPGA 业务作为新兴业务，对 Intel 营收的贡献还是比较有限的。

对于第二季度的表现，Intel CEO Bob Swan 评价称：

第二季的营收与盈余都超出我们预期，主要因为大数据与精密计算应用的成长，推动了市场对于我们数据中心与个人计算机的业务成长。

不过，Bob Swan 在电话会议中承认，Intel 的 Q2 财报表现受到了中美贸易的不确定性的影响；具体来说，随着美国政府将华为列入到实体清单，Intel 暂停了对它的供货，不过在评估之后，又在不违背监管的情况下恢复了供货。

从业务进展的角度上，Intel 强调了 Q2 的一些亮点，比如说 10nm 的第十代 Ice Lake PC 芯片已经开始出货，收购了 Barefoot 来强化其在以太网交换机和网络设备处理器市场上的竞争力，与 Salesforce 达成了合作关系。另外，随着 Bob Swan 从 CFO 担任 CEO 之后，也终于为 Intel 任命了一个全新的 CFO——此前担任高通 CFO 的 George Davis。

不过在记者看来，Intel 在第二季度最为亮眼的业务进展可以说是与苹果达成的 10 亿美元协议。伴随着这一协议，Intel 成功地甩掉了智能手机调制解调器业务的尾巴，并且获得上了财务上的回报，这对 Intel 来说，显然是一个不小的利好消息。

记者了解到，其实，在苹果与高通 2019 年 4 月宣布和解之前，Intel CEO Bob Swan 就曾经考虑过停止持续亏损的智能手机调制解调器业务；如今苹果以 10 亿美元的价格接盘，也算是一个比较理想的结局了。

值得一提的是，当年为了进入移动通信领域，Intel 花了 14 亿美元的现金来购买英飞凌的无线业务。不过，二者不能在数额上进行简单对比，对于眼下的 Intel 来说，智能手机调制解调器业务已经失去对 Intel 的未来价值，保留越久就越不值钱，因此早日寻求出售是最佳选项，也能够在财务层面及时止损。

整体来看，无论是 Q2 的财务表现，还是与苹果达成的 10 亿美元协议，都对 Intel 来说是利好消息；同时 Intel 也提高了全年的营收预期，预计 2019 财年 Q3 营收约为 180 亿美元，财年营收约为 695 亿美元，两者均超出了分析师的预期。

于是，一个不出意外的结果是：截至美东时间 7 月 25 日晚上 8 点，Intel 的股价在盘后交易中已经上涨了 5.06%。