神州细胞“叩门”科创板 近四年累计亏损超7亿元

9月16日，北京神州细胞生物技术集团股份公司（以下简称：神州细胞）的科创板上市申请获得上海证券交易所受理。

公开资料显示，神州细胞是一家创新型生物制药研发公司，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个疾病治疗和预防。

根据《上市审核规则》规定的上市标准，神州细胞拟采用《上市审核规则》第二十二条第二款第（五）项规定的上市标准。

神州细胞现任董事长、总经理谢良志，毕业于麻省理工学院化学工程系，获博士学位，是首批国家“千人计划”特聘专家和国家“新药创制”重大专项十二五和十三五总体组专家。2018年1月至今担任第十三届全国政协委员。

近四年累计亏损超7亿元

招股书显示，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为-10,670.39万元、-20,556.61万元、-32,054.69万元和-12,528.88万元，截至2019年3月31日，公司累计未分配利润为-74,529.16万元。

注意到，虽然神州细胞公司尚未盈利，但公司在研发支出大幅增加。2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-3月的研发费用分别为12,020.20万元、18,917.30万元、43,477.25万元及10,446.58万元。

资产负债率高企 公司盼融资解困

随着研发规模的不断扩大及商业化生产线的筹备投入，神州细胞资金需求日益增加，可能导致神州细胞出现流动性风险。

招股书显示，截至2019年6月30日，公司的资产总额为90,504.23万元，负债总额为56,340.75万元；2019年1-6月，公司营业收入180.97万元。

另外，神州细胞存在向商业银行或第三方进行债务融资的情况。报告期各期末，神州细胞资产负债率（合并）分别为80.94%、65.53%、104.42%和58.21%。2018年末，资产负债率超过100%。

神州细胞表示，由于研发活动需要大量资金投入，如无法通过股权融资获得资金支持，未来仍可能出现负债总额超过资产总额的情形。如神州细胞的经营能力影响神州细胞及时偿还借款或神州细胞被要求提前偿还，将面临营运资金周转不足的风险，公司业务可能因此受到不利影响。