SpaceX完成400亿美元债务融资，马斯克预计新云厂商将迎倒闭潮

SpaceX的AI算力扩张正以一笔巨额债务融资拉开帷幕。埃隆·马斯克周日表示，SpaceX已完成400亿美元债务融资，用于购买驱动人工智能系统的图形处理器（GPU）。他同时强调，SpaceX拥有投资级信用评级，且星链卫星互联网和火箭发射业务能够提供收入支撑。

马斯克在X平台发帖称，这笔融资主要由用于购买GPU的可赎回债务构成，相关硬件预计将在2027年第一和第二季度到货。融资的具体利率、期限等条款尚未披露。

马斯克还表示，对于缺乏AI数据中心之外可观收入来源的公司而言，债务市场基本上已经关闭了融资通道。他预测，超过200家所谓的新云公司——即为人工智能和机器学习工作负载提供云计算基础设施的企业——将面临大面积倒闭和整合，最终只有少数能够存活。

此前，彭博社援引知情人士报道称，SpaceX正与银行和投资者谈判，拟筹集400亿美元用于购买英伟达芯片。报道称，拟议融资将通过特殊目的载体（SPV）安排，使债务不进入SpaceX资产负债表，从而维护其投资级信用评级。高盛正在牵头与包括阿波罗全球管理在内的投资者就融资结构进行谈判。

这笔融资凸显出AI热潮下惊人的资本需求。科技公司正投入数十亿美元采购先进芯片、建设数据中心，以支撑日益强大的AI模型。SpaceX今年大举扩张人工智能业务，并将其称为“超级智能”（Super Intelligence，简称SI）。根据最新财报，该板块已成为公司最大业务单元，第三季度收入从上年同期的8.13亿美元飙升至75.6亿美元，增长至约九倍。

从芯片采购到债务结构设计，SpaceX的这笔融资既是其AI业务扩张的资金弹药，也折射出当前AI基础设施建设对信用市场的深度依赖。随着资本成本上升、新云厂商承压，AI算力竞赛正在进入更考验资产负债表的新阶段。