恭喜！山东天岳IPO获通过！客户A、客户B很神秘？！

时间：2022-10-17 13:56:18

关键字：半导体碳化硅光电子

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[导读]资料显示，山东天岳成立于2010年11月，是一家国内宽禁带（第三代）半导体衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于电力电子、微波电子、光电子等领域。

据上交所披露公告显示，山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称：山东天岳）将于9月7日科创板首发上会，山东天岳有望成为碳化硅第一股。

资料显示，山东天岳成立于2010年11月，是一家国内宽禁带（第三代）半导体衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于电力电子、微波电子、光电子等领域。

目前山东天岳主要产品覆盖半绝缘型和导电型碳化硅衬底，已供应至国内碳化硅半导体行业的下游核心客户，同时已被部分国外顶尖的半导体公司使用。公司掌握了碳化硅半导体材料产业化核心关键技术，为全球极少数可批量供应4H-SiC（碳化硅）衬底产品的企业，目前已经开始研发8英寸导电型碳化硅衬底。

山东天岳，五大客户三家做珠宝？
山东天岳的大客户集中风险突出，且有越来越集中的趋势，其2018-2020年度前五大客户收入占比分别为80.15%、82.94%、89.45%。远超同行业沪硅产业的25.53%以及天科合达的57.46%。

资料来源：招股说明书
1、向客户 A 销售的碳化硅衬底可应用于无线电探测行业，服务于航天航空、导航定位等领域，这些领域为我国重要的战略发展方向，拥有良好的发展空间，作为该行业的领军企业，客户 A 的业务拥有较强的稳定性和可持续性。
2、与客户 B 于 2014 年建立合作关系，开始研发用于制作氮化镓射频芯片的半绝缘型碳化硅衬底。随着公司技术的不断突破，以及客户 B 对碳化硅产品需求量迅增，于 2019 年，公司顺利通过客户 B 的合格供应商体系认证，双方签订了销售框架协议，客户 B 开始向公司批量采购，于 2020 年客户 B 成为公司的第二大客户。
大家猜测下客户A、客户B是谁？
具体来看，公司2020年来自客户A和客户B的收入占比为78.75%，剩下的客户皆为珠宝公司。据资本帮了解，山东天岳生产碳化硅衬底过程中所形成的未达到半导体级的不合格晶棒，可用于进一步加工制造人造宝石莫桑钻。而公司将不合格晶棒列入其它业务收入，该项收入在2020年占比为17.80%。也就是说，前两大客户加上其它业务收入，占据了营收的96.55%，公司引以为傲的碳化硅衬底业务实际上只有两个核心买家，两家客户把公司抬进IPO。

山东天岳，主要产品
公司生产的碳化硅衬底是一种由碳和硅两种元素组成的化合物半导体单晶材料，具备禁带宽度大、热导率高、临界击穿场强高、电子饱和漂移速率高等特点，可有效突破传统硅基半导体器件及其材料的物理极限，开发出更适应高压、高温、高功率、高频等条件的新一代半导体器件，具备广泛应用于 5G 基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车及充电桩、大数据中心等“新基建”领域的潜力。公司主要销售碳化硅衬底产品

山东天岳，前十大股东

宗艳民简介：齐鲁工业大学材料学院83级校友、材料学科山东省产业教授，现任山东天岳先进科技股份有限公司董事长，承担多项国家重大专项课题，获得山东省科学技术发明奖一等奖和济南市科技进步奖一等奖，荣获2014年CCTV年度创新人物提名。2019年5月，受到李克强总理的接见，肯定了山东天岳在宽禁带半导体材料领域的成果。