KfW采用区块链改变金融市场的交易和结算方式

德国复兴信贷银行（KfW）发行首个基于分布式账本技术的欧元商业票据。交易试点主导者是德国商业银行（Commerzbank），买方是慕尼黑再保险（Munich Re）、ERGO的资产管理公司MEAG，属于货币市场工具销售技术测试。

尽管按照监管要求通过传统流程发行票据，100，000欧元的交易同步复制到区块链上。比特币底层技术创建的去中心化数据架构成为“智能合约”的基础，完全实现商业交易流程的自动化。

KfW票据日期为五天，结算无需支付代理商或者清算系统，用即时过账代替标准的两天结算期。KfW是德国政府所有开发银行。

KfW司库Frank Czichowski说，数字化将大大影响金融市场交易和结算的方式。

“区块链技术潜力巨大。这个交易试点让我们积累最初的正面实践经验。未来我预测结算速度、透明性和安全标准都将获益”。

即时证券结算给货币市场工具带来很多好处，尤其是鉴于其短期到期和简单架构。当日结算减少风险，可以缓解资本压力，同时减少中间商数量，从而进一步增加效率。

Commerzbank企业融资委员会委员Roman Schmidt说，“证券交易数字化也许可以开启巨大的效率提升潜力”。

鉴于货币市场工具交易量，资本和流动性增幅将很明显，尽管必须深化技术、监管和法律调整才能实现这些好处。

MEAG投资控制、后端和IT总监Frank Wellhoefer说，项目让公司分析区块链技术对前端和后端流程的影响，以及投资者对监管的看法。

“未来属于数字商业流程。尽管现有流程的潜在效率提升和成本效益已经足够吸引人，还是有进一步开发流程，为客户带来额外收益的可能”。

区块链技术用实时可视化把每一个交易步骤变透明，为监管报告提供基础。

试点交易代表Commerzbank与其他银行合作开发的区块链原型平台的延伸。Commerzbank属于R3 Corda联盟，探索金融服务业的区块链应用。

近几个月其他机构也在测试区块链技术。七月份戴姆勒（Daimler）用区块链与四家储蓄银行联合发行了一亿欧元的债券，其中包括Landsbank Baden-Wuettemberg。交易全部流程，包括发起、分配、执行到确认还款和利息支付都是通过区块链执行。

2015年美国的在线零售巨头Overstock.com通过以资本市场为核心的分布式账本平台T0发行了全球首个加密债券，这个私募债券购买者是少量合格买家，融资额达到2500万美元。

加密货币交易所BlockEx计划通过区块链平台发行首个公募债券，而瑞士交易所集团SIX与数字资产控股（Digital Asset Holdings）合作开发了数字债券发行原型，但是没有立即发布的计划。