三星有望借助芯片、oled摆脱困境 单季净利润首次超过苹果

在经历了Note7爆炸、掌门人入狱、手机销量下滑等一系列坏消息后，三星电子(SSNLF.OO)凭借其在储存芯片、显示面板业务的优异表现摆脱了长达一年的混乱局面。

三星电子7月27日公布了今年飘红的二季报业绩，公司实现营业收入为61万亿韩元(1万韩元约合人民币60.47元)，同比增长19.7%;营业利润达到创纪录的14.07万亿韩元，同比增长72.9%;净利润11.05万亿韩元(约合人民币668亿元)，同比增长88.9%，单季净利润首次超过苹果公司(分析师预计这一季度的净利润约为552亿元)。

从分业务看，手机业务贡献了最多的收入，IT和移动通信部门销售额为30.01万亿韩元(约合269.69亿美元)，同比增长13%;营业利润为4.06万亿韩元，同比下降6.0%。

半导体贡献了最大的利润，面板业务的利润增幅最大。半导体部门销售额为17.58万亿韩元，同比增长46.5%;营业利润为8.03万亿韩元，同比增长204.2%。

显示面板部门销售额为7.71万亿韩元，同比增长20.1%;营业利润为1.71万亿韩元，同比大幅增长1121.4%。

三星电子表示，半导体业务在供应紧张的情况下盈利大幅增长，主要受益于高密度存储器和固态硬盘的强劲需求，系统半导体业务增加了移动处理器和图像传感器的销售额。

群智咨询的副总经理李亚琴向第一财经记者分析说，三星电子的营收规模近年一直比苹果大。近年来在半导体、OLED面板、LCD面板等业务共同推动下，三星电子的盈利有了明显提升，净利润也开始超过苹果。

目前三星电子是全球最大的芯片、OLED面板供应商。三星电子是依靠上游芯片、面板业务的增长，实现了单个季度净利润对苹果的超越。

具体而言，从半导体业务看，受益于固态硬盘需求的好转、部分晶圆产能转移，导致DRAM(存储器)、NANDFlash(闪存)的供需趋紧，价格持续上涨。随着智能手机性能提高，市场对DRAM、sensor(传感器)的需求是持续增长的。虽然三星、海力士等半导体厂商开始增加资本投资用于扩产，但远水救不了近渴，预计这一供需偏紧的态势将持续到下半年。

三星电子今年二季度分拆了晶圆代工业务，将其从LSI(系统半导体)事业中独立出来，将加强其弹性经营的能力，在公开市场上扩大代工业务，争取晶圆代工客户。

值得关注的是，三星电子增加在芯片和柔性OLED面板上的投资，三星今年二季度的资本支出12.7万亿韩元，包括在半导体业务上投资7.5万亿韩元，以及在显示面板业务上投资4.5万亿韩元。

从终端产品来看，三星手机业务的增长主要得益于S8系列的热卖，S8是全球首款采用柔性全面屏的手机。群智咨询(Sigmaintell)预计三星手机今年对柔性全面屏的需求量将可达到7000万片，远高于其他品牌的需求量。但不足的地方是，三星手机的中低端产品竞争力不足，其在新兴国家市场面临来自小米、OPPO等中国品牌的激烈竞争，市场占有率在下滑。