国电南瑞：配网龙头喜迎行业大发展

近几年，国电南瑞借助其人才优势，在原来农配网自动化及调度自动化技术基础上开发了其配网自动化业务并迅速占领市场，成为配网自动化主站系统最大的竞争者，在国网公司第一和第二批试点的23个城市中，国电南瑞的市场份额近三分之二，其中主站类产品市场占有率75%以上，终端类产品市场占有率25%以上。

配网自动化业务，广阔空间任驰骋

配网自动化行业广阔

配电系统自动化是将供电公司的调度自动化系统、变电站集控系统、客户信息系统、地理信息系统以及配网设备管理系统等的数据实现综合利用，全面支持配电网调度和生产的日常管理，并可从配电SCADA和DA系统、负荷管理系统、用电营销系统、自动抄表系统等获取必要的数据用来接受电力用户的事故报修、事故的自动分析、事故范围的自动定位、协助配网抢修调度，实现配网生产、调度、抢修的自动化，全面提升配电网的科学管理水平。

配网自动化是是电力设备行业中目前发展潜力最大、增长最快的子行业。配电自动化是配网建设当中必不可少的一环。据统计，2012年，我国配电自动化水平覆盖率不到15%，而发达国家的配电自动化水平都达到50%以上。随着新型电源及负荷直接接入配电网，给配电网的安全稳定运行带来了新的技术问题和挑战；另一方面从供电可靠性考虑，我国的配电网系统还有很长的一段路要走。这些问题的解决都依赖于高水平的配电自动化系统。加强配电自动化建设是电网发展的内在需求。

目前配网自动化建设的客观条件已成熟。在智能电网实现的各环节中，用电环节技术壁垒最低。因此，智能电网建设规划提出后，首先启动的便是用电环节的建设。相应的，2009年底便开始启动了技术门槛最低的智能电表的安装，2010年开始大规模启动的是大用户的用电信息采集系统的建设。随着用电环节的建设逐步深入，下一个需要启动的智能电网建设环节便是配网自动化。

从2009年开始到2011年底，我国完成了23个城市配网自动化的试点工作，2012年全年完成剩下7个城市的配网自动化试点工作并同时进行了约50-60个城市的配电自动化建设。在经历了连续几年的高速增长之后，2013年配网自动化建设步入调整期，主要原因是各个城市都在完善各自的规划，而从规划到上报到启动需要一定的时间。据我们了解，目前很多城市已经完成配网规划的上报工作，但因为实施步骤的问题，尚没有实质性启动，预计从2014年开始，配网自动化建设将开始加速。

根据我们测算，如果在未来十年内对目前的配电系统进行自动化改造，平均每年仅仅是主站和终端的设备投资就将接近70亿元。

以山东省为例，其是通过总承包模式进行配网建设的，一期投资规模约70亿元，我们认为这不是全部，随着经济的发展，山东配网的改造投资仍有需求。目前国网公司下属有27个省网公司，南网公司下属有5个省网公司，考虑到有很多省网公司都比山东规模小，我们假定平均每个省网公司的投资规模为50亿元，则总市场容量为1650亿元，这包括主站和终端设备的投资以及通信和配套的一次设备改造投资。如果按照5年平均投入，则每年投资规模550亿元；按照10年平均投入，则每年投资规模近300亿元。

12年配网总投资约50亿元，照此测算，未来配网自动化投资仍将是电网投资各子板块中增速最快的环节。

14年配网建设将进入大年

经历了11-12年的爆发性增长后，13年虽各地纷纷上报配网建设规划，但由于国网审批进度的原因，导致全年配网建设投资增速有所放缓，但仍保持快于行业的增长。

预计14年前期上报的项目将逐步得到审批，由此配网建设也将重新步入快速增长的轨道。

公司是配网自动化领域龙头企业

近几年，国电南瑞借助其人才优势，在原来农配网自动化及调度自动化技术基础上开发了其配网自动化业务并迅速占领市场，成为配网自动化主站系统最大的竞争者，在国网公司第一和第二批试点的23个城市中，国电南瑞的市场份额近三分之二，其中主站类产品市场占有率75%以上，终端类产品市场占有率25%以上。

在配网自动化工程中，大多会有配套的一次设备更新改造，前期这块市场主要以原一次设备企业为主，除原有具备一次设备制造能力的企业之外，国电南瑞近两年也通过新建产能积极拓展智能开关设备并已取得不错运行履历，未来随着科东和电研华源注入上市公司，公司这块业务将更加完善，将可以提供配网自动化全产业链的产品，市场份额将会进一步扩大。2012年公司配网自动化新签合同10亿元，我们预计2013年新签合同会实现50%左右的增长。