攻坚主力 原物料中概通路封测

台股本周虽然结束周线连六红，但在美股屡创新高，中国经济成长率缴出佳绩、新台币与人民币升值题材可期，台股可望维持盘坚。法人认为，进口原物料族群、中国收成、电子通路与半导体封测将成主流。

经济日报／提供

富兰克林华美投信表示，台股中长线的多头格局未变，若台股出现震荡，应可视为进场布局点。富兰克林华美第一富基金经理人谌言指出，美股受到全球总体经济面持续改善，再创下波段新高；而人民币升值预期，也使得大中华市场投资气氛升温，台股可望渐入佳境。

华南投顾研究部协理方慕孺指出，全球景气最坏时刻已过，未来景气趋势向上，使得原物料价格持续上涨。其中进口原物料后，加工内销国内的厂商受惠最大，预估相关族群第一季毛利率将有不错表现。包含铁矿砂、镍、铜、铅与糖等相关进口族群，皆可留意。

摩根富林明投信分析，新台币升值虽然对电子类股造成汇损的疑虑，但提高投资人对金融、资产与内需类股的追价意愿，台股目前万里无云，应无转弱的理由。

上海世博会即将于5月展开，凯基投顾认为，先前在大陆布局扎根的中国收成股，在世博会与人民币升值的双重题材下，表现可望突围而出。保德信投信表示，大陆 2月零售销售维持二位数以上成长，3月大陆国务院宣示落实两会相关家电下乡的政策，有利于中国内需市场规模扩大，中国收成股将有实质业绩与题材面表现可期。

另一方面，大陆五一长假即将来临，再度进入销售旺季。国票投顾看好灿坤、友尚、文晔、大联大等以电子产品为主的通路股，将可明显受惠。

联邦中国龙基金经理人何耀廷说，因题材性丰富，传产优于电子应为今年全年的趋势。不过，电子上游可望表现相对突出，包含半导体、LED上游或PCB上游，都是相对可以留意的电子族群。先前金融海啸阶段，不少公司产能不足，降低资本支出，现阶段有扩大资本支出效应。

大华投顾表示，半导体封测族群受到第二季接单持续热络鼓舞，在电子族群中值得期待。

不过，保德信投信提醒，去年下半年的基期较高，使得获利成长空间缩小，在4月财报公布后，题材面与基本面都难有发挥机会，且电子业库存上扬，下半年接单若不如预期，将不利后续展望。