LED今年国内需求将降10% 未来机会在哪里？

 众所周知，随着国内5G进程及显示超清化发展推进，超大屏超高清视频会议系统有望发展成为一个新的蓝海市场，远程在线协作和智能化办公也将成为关键时期办公趋势。

需求冲击对通用照明、车灯都会造成影响，本来就供过于求的产业加速出清，部分中小企业或将永久性退出。

调研机构LED inside的中国区研究总监王飞2月13日在接受第一财经记者采访时预计，此次新型冠状病毒感染肺炎疫情将令2020年的LED国内需求同比减少10%以上，与此同时具有一定灭菌功能的紫外线LED灯、以及可用于在线会议的显示屏则可能成为LED行业的机会点。

多家LED企业已于2月10日复工，在做好防疫措施的同时，削减不必要的支出、采取更立体多样的营销手段、调整内部产能、把握显示屏等细分市场机会，成为LED企业应对疫情的共同选择。

车用照明业受冲击较大

此次疫情对LED产业供给侧的影响，在芯片、封装、应用三方面体现。从上游芯片厂看，王飞认为，整体上LED行业芯片产业远离武汉及湖北核心疫区，因此受到的影响不像LCD(液晶)面板、半导体、光电通信、汽车等行业那么严重。此外，LED芯片行业处于高库存的状态，短期不能复工也不影响芯片供给。

华灿光电(300323.SZ)员工中武汉籍占比较高，部分员工春节回武汉后受到武汉封城影响，短期内难以返回工作岗位，可能会造成一定程度的影响。但武汉工厂已经产能退出，其生产基地主要处于义乌和张家港，目前产能暂时受疫情影响不大，后续需要进一步观察。

三安光电(600703.SH)主要生产基地位于福建省与安徽省，相对受到的影响较小;但它位于湖北省鄂州的Micro/Mini LED芯片新项目，预计会受到疫情影响而进度延后。其它中国LED芯片厂离疫区较远，暂时不会受到影响。

从中游封装厂看，LED封装产业链主要分布在珠三角，以及部分珠三角企业集中内迁的江西省。目前这两个地区均不是疫情中心，预计受影响程度较轻，后续需看广东、江西能否有效控制疫情。

从下游应用看，LED照明产业集中的广东、福建、浙江、上海、江苏等省市，目前均受到疫情的影响，但是情况尚处于可控态势。LED背光产业链主要位于广东、江苏，整体影响不大，但是由于武汉是LCD(液晶)面板产业重镇，因此需求会受到一定影响。车用方面，湖北省是汽车产业重要集群，武汉市也是中国汽车产业重镇，因此整体汽车产业受影响会较深，车用照明市场会连带受到较大冲击。显示屏产业链主要在深圳周边，预计受到影响较小。

多家LED企业已经复工

国内多家LED企业已于2月10日复工，包括雷士照明(02222.HK)、华灿光电、国星光电(002449.SZ)、雷曼光电(300162.SZ)、联建光电(300269.SZ)、兆驰股份(002429.SZ)、佛山照明(000541.SZ)等。

雷士照明2月10日开始错峰复工和弹性办公。雷士照明CEO王冬雷表示，这次疫情短期内对大部分企业，尤其是线下零售行业是一个巨大的突发挑战，但机会就在挑战中。雷士的商业照明生意第一季度可能会困难一些，但拿到的项目只会延缓一点;细分照明市场雷士的份额还很小，还有发展空间;线下零售团队采用更立体多样、在线线下互动的营销方法。雷士将砍掉所有没必要支出的成本，最大限度地支持前线，要用自己最大的确定性应对未来的任何不确定性。

华灿光电在张家港和义乌的工厂已全面复工，称这次疫情对公司的生产经营没有造成实质的影响。国星光电2月10日复工，并就个人防护、就餐、住宿等情况发布了告员工书。兆驰股份在广东、江西的工厂也于2月10日复工，计划通过内部产能调整，争取在二、三季度把一季度损失的销售额补回来。

紫外灯、显示屏机会大

对需求侧而言，王飞认为，疫情带来一次性需求下滑的冲击，因此需求将会出现单季度大幅下滑。疫情还带来生活方式和工作方式的改变，预计对部分LED行业也会造成影响。整体预计带来的中国市场LED需求衰退达到10%以上。

其中，一次性需求冲击对通用照明、车灯都会造成影响，对本来就处于供过于求状态的通用照明、车灯产业造成加速出清的效果，部分中小企业或将永久性退出。

此外，需求下滑还会间接体现在户外显示屏、景观照明等非必须品的细分应用市场。这些行业高度倚赖政府购买，预计今年政府预算在相关领域的投入都会大幅缩减，转而主要支出到防疫、医疗、社保、公共安全等领域。

同时，王飞预计，“此次疫情可能带来利好的子行业包括UV LED(紫外线LED灯)和会议显示屏系统”。紫外灯可以杀灭细菌及病毒，因此在疫情中传统紫外灯具销售暴增，出现石英灯管及支架供不应求的状况。UVLED尽管离有效杀菌的剂量仍有差距，然而水涨船高，上涨的紫外灯具价格刺激相关产业链商业化速度。

另外由于受到疫情影响，在线会议、在线教育成为企业、政府及学校的首选工作方式，因此大屏幕显示设备的需求随之增长，因此会议显示屏行业会间接受益。