《研究报告》长荣、京元电
时间：2012-09-28 05:55:00
[导读]个股分析：
一、长荣(2603)：
Q2远洋线运价上涨至航商成本线之上，航商营运压力大幅减轻， 闲置运力又再度投入至市场， 加上欧洲地区需求疲弱，装载率仅70%~80%，使得Q3亚欧线运价滑落，运价走势旺季不旺；Q4进入需
个股分析：
一、长荣(2603)：
Q2远洋线运价上涨至航商成本线之上，航商营运压力大幅减轻， 闲置运力又再度投入至市场， 加上欧洲地区需求疲弱，装载率仅70%~80%，使得Q3亚欧线运价滑落，运价走势旺季不旺；Q4进入需求淡季之后，运价欲涨不易，预期运价也将继续滑落。支撑：14.7，压力：16.5。(大昌投顾)
二、京元电(2449)：
1.为国内第二大晶圆测试厂商，国内主要客户联发科、义隆电、联咏及智原。国外客户STM 因车用电子IC测试量明显提升，已成为京元电第二大客户。
2.2Q营收QoQ+15%成长至31 亿毛利率预估由1Q之19%大幅跳升至28%，单季EPS 0.34元，QoQ+194%。3Q营收预估QoQ+15％，单季EPS 预估0.50元。
3.8月营收升温，达12亿元，由于客户端需求畅旺，9月收走势也将续稳，与8月约略持平。2012EPS可由2011年的0.39元增加274％至1.46元。每股净值17.22元，目前股价净值比仍低于1。(日盛投顾)
一、长荣(2603)：
Q2远洋线运价上涨至航商成本线之上，航商营运压力大幅减轻， 闲置运力又再度投入至市场， 加上欧洲地区需求疲弱，装载率仅70%~80%，使得Q3亚欧线运价滑落，运价走势旺季不旺；Q4进入需求淡季之后，运价欲涨不易，预期运价也将继续滑落。支撑：14.7，压力：16.5。(大昌投顾)
二、京元电(2449)：
1.为国内第二大晶圆测试厂商，国内主要客户联发科、义隆电、联咏及智原。国外客户STM 因车用电子IC测试量明显提升，已成为京元电第二大客户。
2.2Q营收QoQ+15%成长至31 亿毛利率预估由1Q之19%大幅跳升至28%，单季EPS 0.34元，QoQ+194%。3Q营收预估QoQ+15％，单季EPS 预估0.50元。
3.8月营收升温，达12亿元，由于客户端需求畅旺，9月收走势也将续稳，与8月约略持平。2012EPS可由2011年的0.39元增加274％至1.46元。每股净值17.22元，目前股价净值比仍低于1。(日盛投顾)
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