投资ASML 台积电/三星还有45天可以考虑入伙

在美国半导体巨擘英特尔 (Intel)(INTC-US)9 日宣布，将投资 41 亿美元于荷兰半导体製造微影设备大厂 ASML (艾司摩尔)(ASML-NL)后，由ASML发起的合作计画投资邀约也向台积电(TSM-US)(2330-TW)、三星(Samsung Electronics Co.)(005930-KR)招手。业界指出，扣除假日，台积电、三星各有大约45天可以考虑要不要入伙。
ASML执行长Eric Meurice在电话会议裡说，该公司正与三大客户接洽，基于股东股权平均分摊研发经费构想，将在接下来的6-9个月分两阶段释出最多25%股权进行筹资。
Meurice也说，仍在与三星、台积电谈。他无法确定未来三者股权占比是否涵盖25%，或者留有一些，让「其他人」进来。
言下之意，关键仍卡在股权分配「桥不拢」上且有其他人想要参加的问题。
业内人士指出，ASML三大客户在争取极紫外光（EUV）微影技术开发的发言权，据股东股权平均分摊研发经费构想，ASML两阶段释出最多25%股权进行筹资意味着，扣除假日，台积电、三星各有大约45天可以考虑要不要入伙。
但ASML此举是否暗示着甚么？
据Gartner、SEMI资料，良率的提升已导致年初涌现的设备需求趋缓，今年全球晶圆製造设备(WFE)支出金额将年减少近1成，市场获利机会缩水的时候ASML正面对日本晶片製造设备业者Nikon Corp.(7731-JP)挑战，而有策略变化。
International Business Strategies(IBS)等机构数据显示，在进入2014年第一季的20奈米的市场前哨战，代工业者要拉低晶片製造成本除了在技术的选择上要非常谨慎，规模化以及相符的製造设备需求等，将使ASML等製造设备供应商必须大增支出。
而ASML此举除了「固桩」也透露着EUV技术方桉需要更多的资金与人力奥援。
在资金方面，除了每项以10亿美元为单位的研发资金(大约是台积电今年全年资本支出的八分之一)，ASML及对手估算开发新一代的EUV 技术的机台造价将是现有设备的1倍以上，约达1亿多美元。此外，人力方面，纯粹进行一项技术研发就要大增4000名工程师的投入。
业界人士解读，在英特尔先行一步将先分阶段吃下大约15%的股权后，正藉此领先卡位，主要企求加速打入智慧手机及平板电脑市场。
基于ASML两阶段释出最多25%股权进行筹资扣除假日，意味着，台积电、三星还有时间可以考虑要不要入伙。
ASML这么强调，英特尔在董事会中不具有表决权，因此也不会影响ASML经营状况，且也提供了台积电和三星「等同」英特尔早些时候对外发步与接受的「待遇」。
但这样的「等同」待遇，对于希望持续在晶圆代工市场领先的台积电来说，却是不乐于见到。
台积电因应市场变化与分散风险原则，「审慎评估」入股可能也备妥另外2种方桉(自我开发或投资他厂)，在谦逊(humble)中思考该如何更大幅超越对手，尤其三星似正酝酿一种与台积电CoWoS整合生产技术异曲同工的商业模式。