美林证：存储器模组下半年仍吃紧

近期DRAM价格上扬，带动许多相关厂商的股票表现，尽管现阶段市场传出杂音，认为在部分电子商品销售不如预期的情况下，可能影响记忆模组出货，但美林证券在最新出具的报告中指出，下半年的记忆模组晶片供应仍吃紧。

美林证券团队点出，在针对全体主要记忆模组晶片制造商，进行全新的调查之后发现，DRAM与快闪记忆体 (NAND)的供应量还是很吃紧，在下半年也可能出现晶片产能缩减的情况，目前的产能数字是每个月120万DRAM晶片，与110万NAND晶片。

美林证券表示，会认为DRAM与NAND产能供应吃紧主要的原因如下，第一，美光科技在与尔必达的合并案后，将部份DRAM产能转移为NAND产能。第二，瑞晶电子与华亚科将PC DRAM产能转移为手机DRAM产能，因为手机DRAM制程耗时较久，导致晶片输出速度较慢。第三个原因是，南亚科、力晶、茂德等厂商全数终结PC DRAM的生产。第四，三星与海力士晶片扩产量有限，其中海力士几乎没有扩产，且从PC DRAM转产手持装置DRAM的情况将延续到下半年。其中美林证券近一步分析，美光科技公司内的DRAM产能缩减或改变，在加入来自尔必达的DRAM产能后，在下半年将更明显。

美林证券团队也分析，中国白牌OEM厂的确有在积极拉记忆晶片的存货，但新智慧型手机与平板电脑将采用更高阶的记忆内容，因此在记忆模组升级与下半年的成长调整过后，中国拉货的现象应该就会恢复到正常水准，或是仍面临紧缩的情况，这跟韩国晶片制造商对7、8月预估乐观的情况相吻合。