华星光电液晶面板提前达产 TCL盈利预期改观

Display Search公布最新报告显示，TCL集团(000100.SZ)控股的华星光电8月份取代LG Display成为大陆液晶电视面板第二大供货商，第一大供货商仍为奇美电子。
TCL集团品牌管理中心总经理梁启春昨天告诉《第一财经日报》，节能惠民政策对华星光电提前达产确有帮助。而9月份，华星光电更提前实现月产10万片基板的达产目标，并计划本周末举行达产仪式。目前，华星光电已是海峡两岸32英寸液晶电视面板最大供应商。
群智咨询研究总监李亚琴认为，华星光电提前达产有利于TCL集团改善盈利状况。今年上半年，TCL集团的净利润同比下跌四成，华星光电尚未达产是主要的拖累之一。
多重因素作用
Display Search称，华星光电在8月大幅拉升产量，总体出货量达到105万片，主要产品为32英寸液晶电视面板。其供应的客户除了自身品牌TCL之外，还包括三星等海外一线品牌商和一线的电视代工商;从8月份开始，华星光电也开始向较小的品牌厂商和二三线的代工厂商供应面板。
TCL集团8月产品销量公告显示，华星光电8月玻璃基板投片9.13万张，较上月增长82%，综合良品率为94.6%。液晶电视面板和模组当月实际销量为123万片，8月实现了正向现金流。目前彩电液晶面板和模组市场需求向好，价格稳定。预计华星光电9月份产销量将进一步提升，提前实现月投10万张基板的设计产能，经营情况将进一步改善。
除了华星光电，京东方今年投产的8.5代线也受惠于政策利好。该线7月实现满产。京东方副总裁张宇昨天对本报说，8月份节能惠民政策的效果逐步显现，促进了彩电市场增长，拉动了面板需求，京东方面板的出货量比预期好。据了解，京东方8.5代线也实现了正向现金流。
8月初，国家发改委公布了第二批高能效彩电受惠企业和产品型号。来自22个电视厂商的1554个新的型号被列入补贴名单。除一线厂商依然获得最多的产品型号之外，很多新平板电视品牌和三四线厂商也进入补贴受惠之列，包括京东方、联想、东芝和冠捷，以及其他侧重于产品代工的本土品牌厂。加上5月份公布的第一批补贴名单，高能效补贴彩电型号总数超过了3000个，超过当前一半的市售型号。
不过，Display Search中国区研究总监张兵认为，面板业回暖是多重因素作用的结果，节能惠民政策只是其中之一。进入下半年彩电销售旺季，以及海外面板厂调整产品策略，也帮助了华星光电、京东方的8.5代线提前达产。
张兵说，8月份面板出货高于预期，提振了面板厂对于后期出货目标的信心。根据他们最近的调查，面板厂9月、10月和11月向中国电视厂的出货量分别较此前预测提高1%、8%和6%。刚刚结束的“十一”黄金周，国内彩电销量同比增长约10%，这也稳定了彩电厂的信心。
谨防后政策时代
随着大陆8.5代线投产，为了避免低价竞争，中国台湾、韩国、日本的面板厂今年纷纷调整产品策略。夏普降低32英寸面板的产量，并计划2014年完全停止生产，重点转向生产智能手机、平板电脑等中小尺寸面板以及超大尺寸电视面板。奇美电子也转向生产39英寸、58英寸等面板，以求错位竞争。因此，从全球看，32英寸面板的生产已大部分转移到中国。
梁启春说，除了节能惠民政策，海外市场的增长也有助于华星光电上量。一些海外新兴市场正加速由CRT电视向LCD电视、LED背光液晶电视转型，加上日本彩电厂份额衰退，给上下游一体化的TCL提供了机会。