烟台万润：单晶静待行业回暖 多元化助公司发展

技术和客户优势成就公司液晶材料龙头地位

公司长期从事TFT液晶中间体及液晶单体的研发、生产及销售。公司高度重视研发实力，逐年加大研发力度，公司技术水平在液晶行业中一直处于领先地位；公司是国内唯一一家同时向三大混合液晶厂商Merck、Chisso及DIC提供TFT液晶单体的厂商，三大厂商混晶市场销售市场份额占全球销售95%以上。基于领先技术和优质客户优势，2011年公司液晶单体销量占据全球市场的17%，毛利率长期保持较高水平，2012上半年毛利率达到40.3%。

液晶材料下游需求稳定，产能转移公司迎发展良机

据DisplayResearch预计，液晶材料下游LCD面板在未来几年全球出货量将以8~10%的增速稳定增长，由于在性能、量产、成本等方面具有暂不可替代优势，LCD在未来5-7年里仍将是平板面板主流趋势，保证了液晶材料的需求稳定增长。同时，基于专业分工及成本考虑，三大混合液晶厂商的液晶单体不再扩产，逐渐将液晶单体业务转移给中国及日本等少数几家厂商，公司迎来发展良机。

实施多元战略，支撑公司未来发展

公司为长期发展实施多元化发展战略。2012上半年公司头孢克洛母核(7-ACCA)产品投产后，使公司其他化学品业务收入同比增长318.68%，目前产量4吨/月，设计产能完全达产后将实现营收达1.3~1.5亿元。此外，公司和客户合作的“年产850吨V-1产品项目”产品将于2013年投产，V-1产品属于新型环保材料，未来应用前景广阔，预计产品毛利率维持在20%左右，产品达产后贡献净利润2500万元左右。中试产品已经通下游客户认证。

积极布局OLED市场，保障公司长期竞争力液晶显示行业发展迅速，推动液晶材料产品的升级换代速度不断加快。OLED被认为是下一代平面显示器新兴应用技术，是LCD的未来强有力的竞争者。公司考虑到未来长期发展，正在积极进行OLED材料的研发以及利用自有资金投资设立控股子公司，持股比例不低于64%主要用于发展OLED显示和照明材料、器件。公司现有少量OLED中间体销售，规模销售还需时日。