TFT LCD/手机材料拉货稳，长华Q4估相对不淡

Q4半导体业库存调整即将开始，而半导体材料商也多对Q4持保守看法。展望后市，Q3营收、获利表现不错的长华(8070)指出，整体而言，估计仍以TFT LCD材料、手机周边材料为Q4主要营运支撑。法人则估，长华在智慧型手机拉货持稳带动下，Q4可望相对不淡，营收约能与Q3持平。
长华产品组合包括供货给IC封测业者的封胶树酯及导线架，合计约占5成，TFT LCD材料占1成，触控相关材料占2成，手机周边材料约占1成，其他则占1成。其中，以导线架和手机周边材料属制造类产品，毛利较佳。
关于各产品线Q4表现，长华表示，基本上以TFT LCD、手机周边材料表现较持稳。法人分析，在TFT LCD方面，长华已于今年6月关闭子公司台湾住矿的TFT LCD面板驱动IC产线，Q3表现因此相对疲弱，Q4不会再差，加上8月起长华的LCD背光模组材料打入中国大陆品牌厂供应链，可望持续放量；而在手机周边材料方面，因长华也间接打入苹果供应链。因此整体而言Q4表现可以期待，预估营收将能淡季不淡，有机会维持和Q3相仿水准。


长华日前已公告Q3非合并自结损益：单季营业利益季增10.04%来到1.13亿元、单季税前盈余亦大增79.73%来到2.16亿元，总计长华前3季税前盈余年增19.8%来到4.74亿元，表现亮眼。长华指出，Q3获利转佳主要是受益于手机金属材料、触控产品线因智慧型手机需求攀升持续放量，而手机周边材料毛利率较优，加上Q2认列较多CB金融评价损失，致Q3获利上扬幅度相对明显所致。总计长华Q3税前EPS为3.33元、前3季税前EPS则为7.32元。

而长华Q3合并营收也因智慧型手机拉货加温，带动触控、手机周边材料出货扬升，且子公司营运持续改善(子公司华德今年6月起已开始小赚)，季增10.5%达43.66亿元，写下单季营收历史新高纪录。