LED需求热 亿光今年EPS估4.8元

随着LED需求攀升，去年第4季以来买盘进驻LED族群，激励封装龙头亿光(2393)、芯片龙头晶电(2448)合计市值逼近千亿大关，券商看好今年LED照明趋势确立，并预估亿光今年每股盈余上看4.8元，计算CB转换之后稀释每股盈余达4.23元，本益比约15.1倍。

亿光LED照明营收比重三级跳，前年包含组件、封装在内的照明营收比重不到10%，去年并入德国灯具厂WOFI之后，8月开始计入合并营收，带动亿光去年第3季营收69.89亿元创历史新高，营收也跃居最重要营收来源，达20%以上。

亿光预估今年照明营收比重将达30%以上，大幅超越背光稳居第一大产品线，尽管WOFI从10月开始进入传统淡季，然不少法人在LED族群中只观察亿光的原因，就是因为亿光并入德国WOFI。

群益证券指出，WOFI步入传统淡季，但是去年第4季有中国背光、照明订单挹注，平衡WOFI的淡季效应，预估去年第4季营收为66.83亿元，季减4.38%，衰退幅度优于原先预估的10%。

也受惠于上季表现优于预期，群益证券认为今年在LED照明主流确立之下，亿光全年营收上看289.75亿元，毛利率、营益率双双回升，预估全年每股税后纯益为4.8元，不过如果考虑CB转换之后的稀释后每股盈余，将略减至4.23元，每股盈余可望攀升至最近4年以来新高。亿光近来深获买盘青睐，三大法人持股水位突破38%，带动市值来到308.66亿元，以上周五收盘价72.9元、每股盈余4.23～4.8元推算，亿光的本益比约15.1～17.2倍。

至于价格激战区的上游晶粒厂，目前法人推算晶电去年损益仅贴近损平，今年最粗略的计算约1.1元以上，以晶电现阶段股价换算，本益比明显高于下游封装厂。