一季度预亏 德豪润达加码对雷士照明的投资

德豪润达今日(22日)发布公告称，公司拟继续收购香港上市公司雷士照明6.86%的股权，最终将合计持有雷士照明27.10%的股权，进一步提升公司在雷士照明的重大影响能力，以利于后期的进一步整合。

据公告，4月20日，德豪润达全资子公司香港德豪润达与吴长江及NVC Inc.签署股份转让协议，受让吴长江及NVC Inc.持有的雷士照明普通股2.145亿股，占雷士照明已发行普通股股份总数的6.86%。经协商，交易价格由之前约定的每股2.95港元变更为每股2.34港元，交易总金额5.2亿港元（合3.99亿元人民币）。

此次收购是前期合同的延续。2012年12月11日至12月21日，德豪润达通过全资子公司香港德豪润达，在香港联交所以场内及场外交易的方式共购入雷士照明2.6亿股，占其总股本的8.24%。2012年12月26日，香港德豪润达与雷士照明主要股东之一的NVC Inc.签署协议，受让后者持有的雷士照明11.81%股份，交易价格2.55港元/股，德豪润达借此成为雷士照明的第一大股东。当时签署的协议还约定，吴长江及NVC Inc.承诺不可撤销的授予德豪润达该等股份的优先受让权，在德豪润达认为合适的任何时候以每股2.95港元的价格进行转让。

德豪润达选择在此时收购应与其业务整合进展有关。德豪润达3月16日公告，公司与雷士照明全国37家运营中心签署《2014年度区域运营中心经销协议》，意向销售总额约为10亿元。此前，德豪润达董事长王冬雷曾在接受媒体采访时表示，通过双方业务上的对接与磨合，德豪润达与雷士照明的协同效应正在显现出积极的成果。随着LED照明市场的蓬勃发展，两家上市公司有望分享更大的市场份额。

另一方面，吴长江入股德豪润达一事正在稳步推进。据德豪润达2012年底披露的定向增发预案，公司拟以5.86元/股的价格非公开发行不超过2.3亿股，募资不超过13.48亿元，用于补充流动资金。其中，控股股东芜湖德豪投资有限公司认购1亿股，吴长江认购1.3亿股，完成认购后吴长江将持有德豪润达约9.3%的股份。去年12月，该定增融资方案已获得证监会核准，目前其实施有效期仅剩1个多月时间。

此前，德豪润达披露公司一季度业绩预告，预计亏损2000万元至4000万元，而上年同期为盈利4328.84万。公司称，一季度业绩预亏主要原因是公司毛利率下滑及财务费用比上年同期大幅度增长。

德豪润达2013年度业绩快报显示，公司去年实现营收31.18亿，同比增加13.04%；净利润936.39万，同比下降94.22%。公司对2013年业绩大幅下滑的解释为，市场竞争加剧，公司小家电业务订单比上年同期下滑，而公司营业成本上市使公司综合毛利率下降，以及公司期间费用特别是财务费用同比大幅度增长所致。

业内人士分析，公司2013年业绩大幅下降且今年一季度续亏，主要是因为公司处于转型过程中，厨房家电主业大幅下降，LED应用和封装尚未发力，且在行业高速增长背景下产能过剩影响。

小编有话说：

LED发展的黄金时代，LED产业上下游垂直整合，是行业发展的必然趋势。德豪润达控股雷士，或许只是王冬雷LED扩张战略的开始。从之后的一系列动作来看，未来数年，LED依然是德豪系的发展重点。（中国LED网 Genny）