电信重组发牌时间难料 联通分拆存变量

1月2日消息，电信重组消息数年前开始传出，加上中国承诺在奥运期间提供3G漫游服务，故市场均一厢情愿地认为发牌会在2008年前发生。不过，去年发牌及重组完全没有任何消息，市场人士开始动摇，并直言已很难预测重组时间表。

凯基证券分析师表示，理论上今年下半年发3G牌机会较大，但存在变量，因为相信中移动 会在奥运期间，只会以实验网的形式提供3G漫游服务，故发牌与3G服务之间没有关联性，故商用3G根本没有其迫切性。

至于发牌及重组方向，分析师表示，估计将发放三个3G牌，令除中移动以外，两个弱势的固网商中电信及网通均有牌照，而联通方面，则存在较大变量，因为市场估计中电信将以现金向联通购入CDMA资产，不过两公司均属上市公司，交易本身一定要获股东批准，但交易作价预计相当庞大，且有一定溢价，故中电信能否购买仍然存在疑虑。

再者，韩国SK电讯入股联通，是看好其CDMA业务上的协同效应，但若联通转手便将资产出售，SK可能会投反对票。分析师估计，现金交易难度较大，两家公司通过发股互换则可能较容易处理。

光大证券分析师表示，重组及发牌最快到第四季才会发生，因为今年8月举行北京奥运会，根本来不及进行重组，担心会扰乱市场，故至少拖到年底才会进行。

分析师还指出，其实联通重组存在很大的变量，因为涉及三家上市公司，联通A股股东大会能否批准也成问题，相信在作价方面需要较长时间去谈商，属较复杂问题。