联发科合并雷凌 通吃网通芯片市场

联发科、雷凌16日宣布合并，预计每1股联发科换发3.15股雷凌，合并生效日订为2011年10月1日。联发科指出，看好无线通讯及数字家庭产业成长及整合趋势，将带动网络通讯芯片的庞大需求，纳入雷凌后，将可补足原在PC/平板领域的不足，并期望整合效益能在一年内发挥。雷凌执行长方新舟说，IC设计竞争激烈，也希望透过整并，稳固联发科于全球前十大IC设计厂的地位。

　　此次合并案预计将以每1股联发科换发3.15股雷凌，合并生效日暂定为2011年10月1日，若以15日收盘价来看，在不考虑含权息下，雷凌潜在上涨空间仅0.76%，溢价幅度有限，合并后雷凌将持有联发科4.58%股权。

　　相对于高通合并Atheros溢价22%，现场法人也质疑雷凌是否卖得太便宜？方新舟指出，若以业界惯用的30日均价参考价来看，仍有一定程度的溢价，且更重要的是，双方对产业发展看法一致，合并后长期综效可现。

　　联发科总经理谢清江表示，该公司一直是雷凌Wi-Fi芯片进军电视、蓝光播放器等数字媒体平台的最佳策略伙伴，而在网通芯片布局方面，联发科专注于手持式装置，雷凌则在PC/NB、平板计算机及家庭消费端有不错的市占率，并积极投入802.11ac/ad与VDSL等次世代网通技术研发，合并后双方互补综效显著，且因联发科也累积相当程度的合并经验，希望整合综效能在一年内发酵。

　　谢清江指出，合并后雷凌团队应多数会加入联发科，并以事业部形式存在，而目前雷凌合并诚致年营业额约93亿元(诚致贡献年化估算)，虽对今年营收贡献仅一季，还属有限，但未来效益将逐步显现。

　　他也说，今年而言，联发科推出智能型手机的四合一芯片，将于下半年量产，现有团队仍会专注于Mobile应用，雷凌则会延续在PC/NB/平板计算机的强项，预料整并将让双方于网通产品布局发挥加乘效果。

　　方新舟也说，从去年雷凌合并诚致，到今天雷凌并入联发科，主要都是考虑IC设计竞争激烈，希望能推动产业整合，以先前的合并经验来看，虽去年第四季营收略有下滑，但是首季接单不弱，代表合并综效不俗，未来也希望并入联发科后，能稳固其于全球前十大IC设计厂商的地位。