长信科技:产能陆续释放,q4将是业绩高点

长信科技今日公布了其2013年三季度报告,主要经营业绩如下:报告期内,实现营业收入8.03亿元,同比增长45.19%;实现净利润2.16亿元,同比增长43.16%,每股收益0.44元。

事件评论

公司的三块业务平稳发展,未来产销规模进一步扩大。

公司的三块业务:ITO导电玻璃、电容式触摸屏SENSOR和模组、TFT减薄齐头并进,平稳发展,产销规模进一步扩大。

传统优势业务ITO导电玻璃为公司提供稳定现金流,目前新增生产线并安装调试完毕,预计4季度开始可以量产。

收购模组厂德普特后,实现电容式触摸屏SENSOR和模组的一体化,发展势头迅猛。公司已有五款产品(21.5、14.1、23、13.3、10.1吋)通过微软Win8touch 认证,其中部分产品开始批量供货。SENSOR扩产项目已于8月份全部建设完成,到年底,月产能提升至100K的规模以上。随着Win8的不断完善,海内外市场对NB,笔电触控的需求可能超出我们的预期,未来公司将不断完善工艺、提升良品率、降低成本,加大营销,使产品进入一线品牌供应链。

TFT减薄是公司的重要利润增长点,公司新增减薄生产线,已陆续投产。目前技术工艺公司已居行业前列。TFT薄化、TFT表观处理、TFT表面镀膜市场空间大,未来公司将不断完善工艺,争取进入国际一线TFT大厂供应链。

合理控制费用,管理费用下降3.57个百分点。

下游需求旺盛,随着产能的投放,Q4及明年维持高增长,维持“推荐”。

三块业务陆续扩产,预计4季度将逐步量产,贡献业绩。今年Q4和明年经营业绩将持续高增长。同时,公司抓住下游需求旺盛的形势,不断完善工艺、提升良品率、加大营销,有望打入一线品牌供应链。预计公司2013-2014年EPS分别是0.68、0.92元,PE为25、18倍,维持“推荐”。