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  • 信达证券：同方国芯（第15周）

    同方国芯（002049）：维持“增持”评级（2014-4-11收盘价40.69元）SIM卡、二代身份证芯片稳定增长。2013年公司智能卡芯片业务实现营业收入4.23亿元，实现净利润1.40亿元；芯片销售量同比2012年增长约70%。2013年公司SIM卡的全球市占率达到14%，大容量、JAVA平台产品获得市场突破，公司SIM卡业务持续增长。随着第一批10年期二代身份证进入换发期，未来几年公司二代居民身份证芯片出货量有望稳定增长。金融支付领域将为公司贡献业绩。银行IC卡正在展开试用试点工作，2014年将实现正式批量供货。银行IC卡芯片国产化是趋势，公司作为国内金融IC卡芯片设计厂商之一，将受益银行IC卡芯片国产化的普遍使用。居民健康卡领域，目前公司产品的入围率达到70%以上，产品已实现批量供货。根据卫生部制定的2015年居民健康卡发卡率达到75%以上，2020年基本实现人人拥有居民健康卡的目标，公司凭借其先发优势将充分受益于未来的医疗信息化建设。移动支付领域，公司在多种技术方案中都有成熟产品，其中双界面SIM卡芯片产品已实现批量销售，新一代SWP-SIM和13.56MHz全卡方案芯片正在进行测试和试点发放。可信计算方面，公司已开发符合国家可信计算技术规范的TCM芯片产品，随着国家对安全需求的增加，公司产品有望成为未来新的增长点。特种集成电路创新能力稳步提升。2013年，公司特种集成电路业务实现营业收入2.69亿元，净利润1.26亿元。微处理器方面，公司推出了一款32位特种微处理器，即将形成批量供货，应用于重点特种装备。特种可编程器件方面，国微电子又推出12款新产品，目前已拥有20余款特种可编程器件产品；通过设立子公司开展可重构系统芯片和配套软件工具的开发。特种存储器方面，公司推出4款高可靠存储器是目前国内容量最大的高可靠存储器，目前已批量供货产品技术水平达到国内领先；正在研发更大容量的特种FLASH产品。特种定制芯片方面，公司完成了近10款定制芯片的研制，目前已在用户单位通过测试，即将大批量应用。目前国家已将集成电路国产化率做为特种装备研制、生产的重要指标纳入装备科研生产的规范管理标准，相关特种装备生产企业对国产集成电路的新一轮采购需求将助力公司稳定成长。

    半导体 IC卡 SIM卡 集成电路 存储器

  • 国金证券：成长性是电子穿越周期根本

    本周观点：沪港通很大程度上开启了蓝筹估值修复的大门，但由于我国经济结构转型进入攻坚阶段，全年经济工作展望将增长预期进一步下移，蓝筹缺乏进入反转周期的基本面支持，不排除后续持续政策导向作用，但我们倾向认为本次估值修复并非反转行情，因此最终投资还将回归到成长股上来。相较于港股，A股电子具有许多稀缺性以及成长性具佳的个股，结合年内消费电子产品更迭以及智能化扩散的整体逻辑，我们推荐个股如下：消费电子看好率先切入穿戴式的个股以及普及率较低的个股，苹果新品备货拉动2季度消费电子行情，推荐欧菲光、立讯精密、长盈精密，环旭电子，歌尔声学；继续推荐半导体，看好走出10年的景气行情，封测长电科技，设计的上海贝岭、同方国芯、大唐电信，IC封测材料兴森科技。LED照明需求快速释放，业绩得到证实可能性大，股价有望摆脱前几年“一波流”的走势，继续推荐佛山照明、阳光照明、三安光电；智能汽车、智能家居将是智能化浪潮下一波波及的领域。智能家居类产品落地也需要另辟蹊径，模式与产品并重，推荐东软载波、和而泰；最新组合：欧菲光、立讯精密、环旭电子、长盈精密、长电科技、上海贝岭、振华科技、和尔泰、海康威视、阳光照明、佛山照明。组合在经历市场明显下滑之后，贡献整个基金0.3%的增长。市场回顾蓝筹反弹，电子指数跑输大盘：上周大盘整体出现回升，沪港通政策刺激下，金融、食品饮料、保险、交通运输等蓝筹股涨幅显著，领先板块增长；创业板受到资金流向的影响，跑输大盘。其中电子上涨1.9%，弱于沪深300与上证综指3.9%、3.48%的涨幅全球主要电子指数涨跌互现：过去一周，美国纳斯达克指数出现了明显的下滑，科技板块受到明显的影响，费城半导体下滑3.3%，是四大指数中唯一下滑的电子类指数；恒生科技指数小幅上涨0.2%，基本持平；台湾方面0.4%的涨幅，大陆A股电子上涨1.9%。重点新闻高通Samsung投资可穿戴设备芯片公司Ineda：专为智能手表等可穿戴设备设计低能耗芯片的创业公司InedaSystems周二宣布，该公司获得了总额1700万美元的B轮融资，投资者包括半导体行业巨头高通和Samsung电子。将利用这笔资金开发超低功率芯片，使之可以连续使用1个月而不必充电英特尔发布兼容64位Android4.4的芯片代码：英特尔IDF2014中国大会上，正式宣布推出旗下可兼容64位内核Android4.4KitKat系统针对自家芯片优化的源代码，并且已经发放给了开发商和厂商们。英特尔公司表示：“我们移植、验证和测试了IntelArchitecture的Android开源代码，这次发布会向该生态系统下一代设备的开发提供64位内核支持。”传苹果开始向美国本土芯片制造巨头倾斜:苹果在其iPhone和iPad产品有望采用镁光(Micron)最新的DDR4内存芯片，存储容量也会进一步提升。因此，未来的iPads和iPhones——以及苹果能够想到的任何移动产品——肯定会搭载更多的系统内存、以及更强劲的性能。

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  • 供应链：中国山寨平板电脑厂商将降价求生

    据台湾《电子时报》4月23日报道，来自中国供应链的消息显示，随着山寨平板电脑市场需求量的降低，以及市场竞争愈演愈烈，2014年中国山寨平板电脑将会降价求生。消息人士称，由于激烈的价格战，产品利润越来越低，设计能力薄弱的山寨平板电脑供应商可能会被市场淘汰。苹果公司预计在2014年下半年发布新型9.7英寸和7.9英寸的平板电脑iPad,同时降低其正在市场销售的iPad Air和iPad mini的市场价格。消息称，苹果产品的降价将会引起其竞争者纷纷效仿，势必开启新一轮的价格战。预计2014年，7英寸山寨平板电脑的出厂价的下降幅度在30-40美元(约合人民币187-250元)之间。型号每增加一英寸，出厂价会增加10美元(约合62元人民币)，因此，10英寸的山寨平板电脑的出厂价预计在70美元(约合437元人民币)到80美元(约合499元人民币)之间。

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  • 山西证券4月14日电子行业周报

    电子板块五个交易日上涨2.03%，排在28个行业中第19位，成交金额497.31亿元，资金流出3.55亿元；涨幅前三名分别为：中京电子(002579)上涨20.39%、瑞丰光电(300241)上涨16.47%、东晶电子(002199)上涨16.06%；跌幅前三名分别为：东山精密(002384)下跌8.43%、东光微电(002504)下跌6.85%、深华发A(000020)下跌5.95%。行业动态?2013年半导体营收成长5%?14年LED芯片需求估610亿片?42.5"将跃升为新的液晶电视面板新尺寸?工信部：2014年Q1中国手机出货量为1亿部同比下降24.7%?Digitimes：2014年3月全球笔记本电脑出货量环比增长25%上市公司动态?奥拓电子：公布13年年报(002049)?三安光电：公布14年1季度预告(600703)投资策略?上周大盘强势突破2100点位并持续走高，市场继续二级分化，权重板块在沪港通、国企改革、各地区域性消息刺激下继续上涨，创业板和中小板相对较弱，小盘个股资金继续流出。一季报进入密集披露期，谨防业绩地雷。LED行业经过前几年的大幅扩张，目前进入到下游需求普及的甜蜜时点，建议重点关注。电子板块前期强势的智能终端方面，由于智能机普及率已高，而可穿戴设备今年可能仍处于推广前期，所以下游需求增速下滑，相关产业链强势个股存在回调需要，我们看好业绩良好的LED、安防、金融IC卡等题材，坚定业绩增长确定的优质公司将长期维持强势。

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  • 中信证券：LED 高景气持续印证 关注国产智能机金属外观趋势

    智能机旺季，关注金属外观件。受4G终端上量及运营商备货驱动，国产智能机进入备货旺季，而高通、联发科收入也纷纷创新高，供应链开始呈现高度景气。另一方面，国产智能机各零组件升级情况不同，其中金属机壳的渗透对供应链拉动最为显著。金属机壳渗透率较低且单价更高，国产智能机的金属外观化将拉动供应链厂商进入又一轮高速成长期。LED芯片2Q毛利率将再提升。上周三安、华灿强劲的一季报印证了LED的高度景气，照明需求正处于20%~50%的高速渗透期，2Q的传统旺季中需求将进一步加速。旺盛的需求将支撑芯片价格，而4吋片等因素将驱动成本持续走低，由此LED芯片2Q有望出现行业性的毛利率提升。电子投资主轴：庞大空间、加速明朗的细分板块。我们认为，A股电子行业享受高估值的根源在庞大空间可支撑细分板块增速不断加快，大空间、高增速将持续为电子行业投资主轴，也仍将享受高估值，建议关注基本面加速、市场空间庞大的三个细分行业：LED、集成电路、汽车电子。在消费电子领域，建议关注零组件大幅升级、开辟新下游及大幅拓展份额的个股。市场回顾与策略展望。上周A股申万电子下跌3.3%，弱于沪深300（+3.9%），弱于创业板指（+1.3%）。费城半导体指数下跌3.3%，台湾电子指数上涨0.4%，恒生资讯科技指数上涨0.2%。消费电子成长分化、LED周期明确上行，聚焦空间庞大、增长持续加速的子行业与个股，核心成长股的回调即提供配置良机。核心投资组合：LED芯片、欧菲光、聚飞光电、歌尔声学、立讯精密。每周精选图表：1Q14全球PC出货量。根据IDC与Gartner最新报告，1Q14全球PC出货量仍持续下滑（IDC7340万台，YoY-4.4%，Gartner7660万台，YoY-1.7%），不过较2013年有好转迹象。

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  • 华融证券：LED旺季来临 中小股票估值修复

    3月31日-4月6日，电子行业表现强势，在各板块中处于领涨地位。截止4月4日收盘时，中信电子行业指数上涨4.71%，沪深300指数上涨1.56%，上证指数微涨0.84%。各子版块全线上涨，其中分立器件、半导体材料和LED板块涨幅较大，分别达到了12.17%、6.32%和6.43%，而被动元件、光学材料板块涨幅较小。华融行业观点：经过近一个月的下跌，中小股票在上周终于抬头。其中电子估值修复的情况最为良好，这与我们上周的观点：“电子版块内白马股基本面并未出现明显变化，资金短期内青睐利好政策更多的其他周期性板块，导致的资金流出，是主因”的看法相近。随着三季度电子旺季的逐渐逼近，业内企业订单兑现情况将浮出水面，作为先行指标的股价将有所反应。我们认为以下板块值得关注：1、业绩一直处于近年来较好状态的LED板块；2、智能移动将普及指纹识别，行业中于此相关的公司；3、具有行业颠覆性的蓝宝石盖板、切割等板块值得关注。行业风向标：LED在线：LED旺季到，LED台厂隆达电子3月营收11.2亿元新台币，月增逾27%；LED磊晶龙头厂晶元光电3月出货创下新高，公告3月的营收可望创新高，4月将再增加10%产能，后市看俏。光鋐3月营收也创22个月新高。LED产业进入旺季，东贝上周公告3月营收月增25%，隆达昨天公告3月营收11.2亿元，月增27.4%。晶电公告3月营收，突破单月历史新高的22.23亿元。隆达3月营收年增3%，累计第1季合并营收32.2亿元，年增12.4%。

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  • 平安证券：关注一季报行情 布局“新成长”

    截至3月底，上市公司年报已经基本披露完毕。我们统计了其中78家重点跟踪的上市公司的年报和一季报预告。这78家上市公司，去年业绩合计增幅达到124%，远超我们之前的预期。这主要是因为上市公司中龙头股去年利润增长良好。并且，大产值的显示行业，去年也迎来了周期拐点。从一季报预披露情况来看，LED行业景气度带动LED公司业绩持续增长。消费电子产业链受制于需求下滑，整体压力较大，但不乏亮点，尤其是跨产品和跨产业拓展成为上市公司新的增长点。安防行业景气度依旧，企业业绩维持快速增长。目前，A股电子行业上市公司平均市盈率29倍，处在历史相对高位。今年以来，市场最大的特点是大票面临的估值体系重估和小票的“非理性”上涨。但是，市场普遍期待着的大票反弹和小票补跌并没有来到。我们认为，在后消费电子时代，电子行业的投资进入选择“新成长”阶段。大票反弹的高度有限，而“新成长”股下跌的空间也有限。众所周知，电子行业是一个靠技术推动的行业，每一轮核心产品创造的过程都伴随着巨头的更迭和产业链的重构。我们认为，随着以智能手机为代表的“传统”消费电子替代周期进入尾声，未来，以细分市场和微创新的可穿戴、智能家居、汽车电子是未来产业发展的方向。过去，让投资人“数钱数到手抽筋”的“蓝筹+白马”电子企业，如果不转型，就会成为“落后产能”。所谓“新成长”，将在由“移动互联网”硬件到“物联网”硬件的产品新形态，由“聚到散”的产业新形态中充分受益的新“蓝筹”和新“白马”。我们看好积极开拓显示新领域的欧菲光、积极布局汽车连接器的立讯精密、受益于制造工艺升级的大族激光、受益于芯片国产化的同方国芯、受益于行业景气的三安光电、受益于移动支付兴起的天喻信息。我们参加了上周在深圳成功举办的第二节中国电子信息博览会。展会上透出的创新激情前所未见。大大加强了我们对我国科技行业的弯道超车的信心。在金融创新、移动支付、可穿戴、车联网、云计算和大数据方面，我们不再是产业的模仿者，更是产品和商业模式的定义者。上周回顾：上周，经历了前期的深度调整之后，在大盘上涨的带动下板块迎来反弹。4个交易日中，电子指数上涨1.86%。同期，沪深300上涨3.90%，中小板指数上涨1.46%，创业板指数上涨1.27%。推荐组合：大族激光、三安光电、阳光照明、华测检测、同方国芯、海康威视、立讯精密、聚飞光电、德赛电池、大华股份、歌尔声学、欧菲光、劲胜股份、欣旺达、长盈精密、亿纬锂能。风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。

    半导体 消费电子 电子行业 激光 可穿戴

  • 东方证券：台湾LED企业2014年Q1淡季不淡 乐观看待Q2

    璨圆光电Q1合并营收9.41亿，季度成长9.85%，年增0.35%，Q2旺季估再增4-5成。晶电Q1合并营收62.41亿，季增2.39%，年增44.33%，3月营收23.7，月增19.54%，年增38.29%，创下单月及单季度营收新高纪录。台湾Q1月营收同比大幅增长，3月同比环比均大幅增长，彰显行业景气持续。台湾外延芯片Q1营收合计117.61亿新台币，同增28.55%，环比增0.28%，封装应用营收合计143.11亿新台币，同增19.87%，环比降4.28%。3月份外延芯片营收44.39亿，同增26.24%，环增21.06%；封装应用53.03亿，同增17.04%，环增26.41%，合计97.43亿新台币，同增21.06%，环增23.92%。1、2014年仍有季节性波动。从2010-2013年季度数据看，行业仍具有较强的季节性，2013年Q4随着照明应用的渗透加速，淡季不淡，2014年Q1受到禁白及电视背光库存回补影响，整体表现超于预期，验证行业景气持续向上（更多详细数据对比详见正文图表1-4）。2、仍是双轮驱动：背光应用+照明应用：春节后2月下旬电视新品上市，电视销量回升加上库存开始回补，带背光需求向上；照明方面，新一波禁白开始，催化照明出口加速；政策催化，全球进入LED路灯更换加速期。展望Q2，行业景气有望持续。Q2背光有望超预期：Q2随着五一促销旺季，背光需求将有望持续；此外由于下半年背光规格有望转换，预计刺激Q2产业链拉货潮。照明方面：民用照明方面；美国白炽灯进入40W/60W禁止阶段，欧盟、日本、中国大陆等LED照明新标修订已逐渐落实，都极大的刺激LED照明需求的快速渗透和推广，带动LED需求向上；此外终端照明价格下降将加速刺激LED照明应用推广，2014年更多厂商、更多可选择产品类型甜蜜点产品进入市场，刺激渗透。商业照明：随着各地国际赛事的临近，美国、日本、越难、泰国、台湾、中国大陆等地区LED路灯更换明显加速，有望带动LED工程照明加速。收购整合2014年仍将持续，增加行业弹性。春节前，同方股份拟收购真明丽，无缝绿色收购内地LED股权，晶科电子与蓝菲光学结盟，2014年LED行业收购整合也将持续，增加行业投资弹性（详见正文图表5）。投资策略与建议：投资策略与建议：维持建议关注：1、弹性+龙头：鸿利光电(300219，未评级)、三安光电(600703，未评级)、阳光照明(600261，未评级)、聚飞光电(300303，未评级)等。2、业绩拐点或将现：德豪润达(002005，未评级)、茂硕电源(002660，未评级)等。3、收购整合预期相关上市公司。风险提示需求增长低于预期；跌价风险；收购不达预期

    半导体 LED 照明应用 LED照明 LED路灯

  • 中金公司：蓝宝石行业外热内冷

    全球PC出货量连续八个季度下跌，但跌幅减缓（年减4.4%），主要是XP的换机和商用PC需求下，抵销了消费型PC的疲弱。三星预计第一季利润下滑4%，智能手机增速放缓。评论蓝宝石行业外热内冷：近期调研多家蓝宝石上下游厂商，纷纷反馈现在是资本市场投资意愿高，但对厂商而言是黎明前的黑暗，连进一步扩产取得窗口片蓝宝石规模经济的产能所需的资金仍有短缺。但同时，也有不少电子公司有意愿进入蓝宝石产业。此外，对于KY法与HEM法孰优孰劣，目前非苹的阵营也还没有结论。4K面板与国内面板厂市占于今年进一步上升：业内人士反映，随着大陆面板厂如京东方、华星光电的产能都在快速提升，产线建臵愈加完善，大陆面板商在国内的市占率势必提高。2013年大陆面板商在大陆市占率约为30%，今年将有机会提高到60%。此外，目前全球4K电视需求和出货量主要由大陆主导，2013年中国4K电视出货量占全球83%。近日乐视拼4K内容推50寸智能电视X50Air。2014年全球4K2K出货渗透率将从2013年的1%上升到8.1%，预计2014年出货量为1,600至1,800万台。估值与建议本周大盘呈现震荡上行之势，前三交易日大涨而周五回调，上证综指收涨4.4%，电子板块略输大盘仅上涨3.7%。其中，蓝宝石持续发酵，板块领涨12.0%，其中露笑科技连续6个交易日涨停。LED上涨7.7%表现不输蓝宝石，触摸屏及安防分别上涨3.7%、1.8%。截止至2014年4月11日，电子板块整体市盈率（TTM_整体法除负）为49.69x。LED旺季来临，台湾LED厂商三月营收创新高，LED背光及照明订单需求持续强劲，建议关注上游芯片供货商与下游渠道商。苹果定于6月2日召开WWDC，新品周期即将启动，苹果产业链经前期调整后将逐步重启备货动能，我们维持一直以来的判断，亦即（最快也要四月的一季报过后）二季度中开始苹果产业链才会有比较好的股价表现，业绩则是三季度。蓝宝石亦将导入半导体制程，新兴应用不断拓展，消费市场为需求最大推动力，我们持续看好，建议关注露笑科技、大族激光等。风险下行风险：1)苹果产业链备货量与终端实际出货不匹配；2)LED跌价过快。上行风险：中移动iPhone开卖后，需求高于预期。

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  • 聚辰为手机摄像推出音圈马达驱动IC

    Giantec (GT)，聚辰是一家拥有美国血统的IC设计公司，拥有优秀的设计和技术支持团队，EEPROM出货量全球排名第五，已向三星等出货2亿多片，主要用在他们手机摄像头模组上。同时也是国内手机大厂EEPROM的第一选择；另外，在蓝牙，医疗等市场上，GT EEPROM也有不错的表现，是日本欧姆龙、松下等的合格供应商。随着智能手机的迅速发展，大众对手机娱乐的需求越发渴望，摄像功能是娱乐感观最主要的部分之一。为了提高图像质量，手机摄像头模组中驱动镜头对焦的VCM（音圈马达）DRIVER IC日益重要，成为业界开始关注的焦点。经过2年多的设计，GT拥有多种美国和中国专利的VCM DRIVER IC横空出世。与其他竞争对手相比，聚辰不但有与之Pin对Pin替换的产品：比如GT9760,GT9762,GT9720等；也有自己特色的DRIVER IC，比如：GT9761在自动对焦速度提高10倍以上的同时，还能容忍±40%的VCM本征频率误差，最大限度的提高手机摄像头模组的生产良率；拥有业界同类最小体积的GT9766集成了16K BITS的数据存储器（EEPROM），降低了高端手机摄像头模组的BOM成本。目前，GT VCM DRIVER IC已经得到多个行业标杆企业的采用。GT VCM DRIVER IC性能简介：1). 120mA 吸收电流2). 2-线 (I2C-兼容) 1.8 V串行通信协议3). 10-bit 分辨率4). 2.3V to 3.6V供电，超低功耗5). 全范围内线性度保证6). 高级执行控制算法GT9760/GT9762:A). 和现有最通用的VCM DRIVER IC 管脚安排兼容。B). 和主流DRIVER IC 接口协议兼容 (不需要客户另调手机端驱动程序)。C). 三种驱动模式 (直接、线性、DLC).GT9761:D). 五种快速聚焦模式(UM/ZV/DLC/UM-ZVD/ZVD/ZVDD)。比竞争对手聚焦速度快10倍以上。E). 可以容忍VCM本征频率有±40%的误差 (ZVDD 模式)。F). 兼容GT9760/62的工作方式和管脚安排。GT9766:G). 内置16K BITS EEPROM，业内同类产品体积最小， 0.76mm*1.37mm。H). 兼容GT9760/62的工作方式和管脚安排。

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  • 申银万国：LED淡季不淡 季报风险逐步释放

    晶电开工率过9成，LED行业1季度淡季不淡。晶电3月营收创下历史新高23.69亿台币，1季度营收62.41亿，同比44.33%，环比2.38%。目前晶电受惠于4K电视、显示屏、汽车单子、LED照明多方面需求刺激，整体开工率超过9成。台湾数家二线LED厂商的3月数据也显示出明确的上升势头，行业1季度淡季不淡。国内LED产业也多表示近期下游需求旺盛，开工率持续提升，看好全年成长趋势。消费电子金属化趋势明朗，小米、三星传新品导入金属设计。本周小米平板电脑及手机新品受到关注，据传两款产品都有望采用金属化的机壳或边框设计，发布时间可能在4月底至5月初。而本周三星一直严格保密的金属旗舰GalaxyF在海外Twitter上曝出谍照。我们认为4、5月份将是国内外安卓阵营密集发布新品的时期，大量金属设计的旗舰机种将会登场，消费电子金属化趋势明确，建议关注金属外壳、结构件制造产业链的长盈精密、劲胜股份、宜安科技、比亚迪电子、巨腾国际。海外市场波动诱发估值讨论。Nasdaq连续三周下跌，特别是高估值的科技股和医药股遭到抛售，主要是由于本周美国公司进入季报披露期，市场担心短期内业绩低于预期风险，以及中期QE退出带来的折现率提升，造成对成长股的估值压力。与此同时本周沪港通正式获得证监会批准，两地市场间成长股的估值差距成为市场热议的话题之一。我们认为港股电子行业公司市场策略多偏向谨慎，其扩张策略一般并不如A股同类公司激进，这意味着其安全性高，但爆发力不足，相反A股公司往往更具进取心，仍积极进行产能、技术扩张，寻求更快的成长，估值差距更多是由于公司基本面情况形成。以两边龙头公司歌尔声学、瑞声科技为例，从07年iPhone启动到13年，歌尔声学收入从6.4亿到100.49亿，瑞声科技从19.78亿到81.86亿。我们相信在较长的时期内，大陆电子公司仍将享受更高于香港电子公司的估值水平。季报风险逐步释放，建议重点关注LED、消费电子的确定性成长。目前电子已有44家公司公布了1季报预告，其中业绩同比上涨的20家，同比下滑的18家，同比基本持平的6家。随着年报、季报情况的明朗化，市场所担心的业绩风险逐步释放。在行业估值受到多种因素影响的背景下，我们建议投资者关注具有成长确定性的子行业，LED行业的三安光电、阳光照明、洲明科技；金属结构件行业的长盈精密、劲胜股份；电池行业的欣旺达、德赛电池等。重点推荐组合：长盈精密、欣旺达、三安光电、德赛电池、欧菲光、劲胜股份、阳光照明、安洁科技、歌尔声学、洲明科技、铜峰电子

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  • 凌力尔特推出内置EEPROM的可编程6通道电压监控器

    凌力尔特公司推出可编程电压监控器 LTC2933，该器件具备内置 EEPROM，可同时准确监视多达 6 个从 0.2V 至 13.9V 的电压轨。LTC2933 无需用外部电阻器设定门限，提供 I2C / SMBus 接口以访问内置 EEPROM，因此用户可通过易于使用的 LTpowerPlayTM 图形用户界面快速地配置该器件和检阅故障或不符合记录的情况。6 个电压监视通道 (包括一个高压通道) 提供了输入范围的选择和在温度范围内具保证的 1% 门限准确度。与较不准确的电压监控器相比，LTC2933 的严格1% 电源门限准确度减小了所需的系统电压裕度。2933ColLTC2933 的每个通道可被设置为 256 种可用过压 (OV) 和欠压 (UV) 故障或报警门限之一，其可针对裕度调节目的而停用。这款高度可配置的器件提供了两个通用输入 (GPI)，这些 GPI可以配置为手动复位、UV 停用、裕度调节使能或辅助比较器输入。此外，三个通用输入 / 输出 (GPIO) 可对应以响应这些用户定义输入的任何组合及电源故障，也可配置为 /ALERT 输出 (依据 SMBus 标准) 或中断以提供最大的设计灵活性。对于所有的 GPIO 引脚均可以个别选择输出类型 (漏极开路或弱上拉)、极性和释放延迟响应时间。可采用一个经过良好调节的 3.3V 输出来监视负电源。另外，还提供了三个可通过引脚来选择的 I2C 地址。LTC2933 专为提高诸多应用中的系统可靠性而设计，包括网络服务器、数据存储器、电信设备、工业控制和高可用性计算机系统等。LTC2933 采用一个 EEPROM 来存储配置数据，该 EEPROM 在整个温度范围内进行了测试并保证至少能提供 10 年的数据保存期。

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  • 长江证券：3月台企增长延续 IC/LED/电容表现佳

    本周台湾电子企业陆续公布了2014年3月的运营数据，根据我们所划分的29个子行业的营收数据监测，营收呈现持续增长的态势。29个子行业中有21个子行业为同比正增长，比上月增加1个。其中同比涨幅超过20%的行业有IC载板、SMD电阻企业、LED芯片、软板、LCD模组企业、IC设计企业，涨幅分别为21.18%、21.92%、26.67%、26.99%、39.35%、44.14%。IC、LED、电容器等行业表现佳。下周观点台湾企业三月数据已经很明确的指出整个电子行业呈现出淡季不淡的迹象，上游元器件具有良好的投资机遇，因此我们依然坚持对全行业的"推荐"评级。被动器件方面的电容器台企实现稳健收入增长，因此我们可以认为这将是全局性的机遇，A股中有超级电容产业机遇的江海股份以及薄膜电容向新能源转型的法拉电子将具有确定性机遇。LED芯片行业的持续增长，表明照明驱动之下需求良好，三安光电近期持续性的大动作，已经为未来芯片产业的全面发展打开布局，它是我们LED领域的首推。同时，LED照明方面我们持续推荐佛山照明与阳光照明。消费电子方面蓝宝石屏幕盖板应用趋势逐步明确，激光切割龙头大族激光切入龙头厂商供应链路径确定，今年业绩高增长将值得期待，因此它将是消费电子的标杆。同时，我们也关注消费电子白马股票超跌反弹的机遇。本周市场表现本周申万电子指数跑赢大盘1.19%，申万电子PE（TTM整体法）值为49.69，相比上周上涨4.02。

    半导体 消费电子 LED 电容 IC

  • 德国Li-Fi设备实现LED照明光照联网

    Wi-Fi无线上网已经很常见，现在又多了一种新选择“Li-Fi”——利用LED照明灯传输数据实现联网。“有光的地方就有无线通信”也许在不久的将来会实现，给人们的生活带来更多便利。在英国爱丁堡大学任教的德国物理学家哈拉尔德·哈斯为公众作了一场报告，名为“我的Li-Fi革命”。他说，Li-Fi光照上网利用LED（发光二极管）照明灯以极高频率闪烁形成的脉冲来传输数据，最近的实验表明，单色5毫瓦LED照明灯和接收设备在1米和10米的距离上，数据传输速率可分别达到3.5Gbps和1.1Gbps（1bps为每秒1比特），用不同颜色的光还可以成倍提高数据传输速率。他还现场利用LED照明灯光照上网接收设备和笔记本电脑播放了一段网上视频资料：如果光源被挡住，电脑无法上网，视频停止播放；如果逆转光源方向光线变弱，电脑仍可上网，但数据传输速率变慢，视频播放变慢并出现卡壳。哈斯说，这是因为接收设备对光线强度非常敏感。在光照上网技术的基础上，爱丁堡大学研究人员还开发出太阳能支持的无线上网技术。哈斯说，太阳能电池Li-Fi接收设备的数据传输速率可达到7Mbps，相当于目前无线上网的数据传输速率。这种太阳能板既可以为光信号接收设备提供能源，还能检测网络信号，从而可以传输数据。哈斯说，太阳能支持的光照上网技术可以扩大无线联网的范围，在偏远地区、没有网络基础设施的发展中地区以及紧急情况下实现无线通信，为广泛的无线通信应用开启各种可能。他说，光照上网技术的优点包括不受无线电波干扰、资源多、安全、节能环保、价格合理等，应用领域也非常广泛，包括室内网络、传感器网络、智能交通信号灯以及医疗等，潜力很大。哈斯对新华社记者说，LED照明灯光照上网接收设备的生产量现在还不大。目前，美国、日本、中国和欧洲国家都在进行LED无线通信技术的研发，他本人与中国复旦大学的研究人员也有联系。Li-FiLi-Fi是一种全新的无线数据传输技术，是LightFidelity的缩写，由德国物理学家哈拉尔德·哈斯（HeraldHaas）所研发。它通过改变房间照明光线的闪烁频率进行数据传输，每秒传输的数据超过10Mb，与典型的宽带连接不相上下。也即是说用户打开房间电灯的同时，也接入了互联网。利用空间广泛：医院、机场、军队甚至是水下。Li-fi基本原理是利用光的明暗来编码信息。光源采用一种新时代的高亮度发光二极管（LED），LED亮了，就表示1，灭了就表示0。哈斯声称通过在任何不起眼的LED灯泡中增加一个微芯片，可以控制它每秒数百万次闪烁，由于频率太快，人眼根本不会察觉到，但是光敏传感器可以接收到这些变化。就这样，二进制的数据就被快速地编码成灯光信号并进行了有效的传输。哈斯解释说：这就像是一个用火炬发送的莫尔斯码，但却是用更快的速度和计算机能够理解的数据字母。这种技术意味着，只要你有一个灯泡——全球有估计140亿个——你就可以接入无线网络。在实际中，这代表着任何路灯也是可以作为一个网络基站的。但是VLC或Li-Fi不仅仅只是提高互联网的可访问性。

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  • 广证恒生：可穿戴设备高速增长

    板块行情走势：板块行情走势：板块行情走势：板块行情走势：本周沪深300上涨3.90%，SW电子行业板块上涨2.03%，SW显示器件上涨1.82%，SWLED上涨5.30%，SW其他电子下下上涨2.10%，SW电子制造下降-0.31%，SW印制电路板上涨1.04%，SW半导体上涨0.10%，SW光学元件上涨6.05%，SW被动元件上涨3.75%。本周关注：1、PCB今年续升温CCL厂营收跃进，拉货动能显现，SEMI：2013全球半导体材料销售额435亿美元，2013全球半导体设备开支下滑至338亿美元，市况升温IC载板厂3月营收靓，IC设计客户2Q订单确定营收成长步调不变；2、LED芯片今年需求估610亿片龙头公司积极备战，全球LED路灯安装数量未来5年增4倍，LED需求爬升，台厂酝酿“大翻身”，触控厂界面3月营收回升Q2估续增温，面板供需收紧：市场信心小幅回升，显示与触控两大产业整合趋势明确；3、Gartner：Q1全球PC出货量下滑1.7%，15.6寸低价NB抢市，触控笔电前景又添阴霾，JEITA：日系本土厂2月智慧手机出货量骤减6成，IDC：可穿戴设备市场将快速增长。本周观点:IDCIDCIDC上周四报告称，从现在至从现在至2018201820182018年，可穿戴设备年，可穿戴设备年，可穿戴设备年，可穿戴设备出货将产生将产生78.4%78.4%78.4%78.4%78.4%的复合年增长率，最终在的复合年增长率，最终在的复合年增长率，最终在的复合年增长率，最终在的复合年增长率，最终在2018年达到1.1191.1191.1191.1191.119亿的全球出货量。我们看好挠性电路板电路板的在穿戴设备上的应用前景，关注丹邦科技丹邦科技、超华科技超华科技。公司动态：达华智能高管辞职并新聘高管，利亚德获得政府补贴，茂硕电源与诺耶科华联合投资光伏发电项目暨设立子公司，天津普林董事辞职及补选公司董事，三安光电对外投资，力源信息发行股份及支付现金购买资产，利亚德发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。投资日历：投资日历：股东大会股东大会召开、召开、股东大会权登记股东大会权登记股东大会权登记股东大会权登记，股东大会登记股东大会登记开始和开始和截止、分红预案

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