东方基金评美联储降息：可能会再次降息 国内或不跟随

公布的7月美联储议息会议声明显示，美联储以8：2的投票比例通过7月利率决议如期降息25个基点，将联邦基金目标利率区间降至在2%-2.25%，符合市场预期，为保持政策一致性，美联储于8月1日结束缩减资产负债表，比此前表明时间提前2个月。但美联储决议声明并未明显转鸽。

声明中表示，从数据指标来看，多指标向好，仅企业固定投资指标一直疲软。劳动力市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然在低位。以12个月为基础的指标看，整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%。基于市场的通胀补偿指标依然在低位；基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。

鲍威尔表示此次降息并不必然是宽松周期的开始，预防式降息特征明显。在新闻发布会上，鲍威尔表示美国经济仍在稳步增长，海外经济则令人失望，而降息的主要目的为促使通胀更快回归2%目标水平并应对全球经济和贸易紧张对美国经济造成的影响。另外，鲍威尔明确表示此次降息属于政策中段的调整，并不是长降息周期的开始，但可能会再次降息，同时提到不排除会再次加息。

声明公布后，美国三大股指短线走低；美债收益率下行；美元指数直线拉升，非美货币全线跳水；现货黄金跳水；随后，巴西、以及中东三国（阿联酋、巴林和沙特）以及中国香港均跟随美联储采取降息行动。

从国内来看，此前表态重点在做好自己的事，叠加昨日央行增加支小再贷款额度500亿，以改善小微和民营企业融资环境，本次增加额度后，全国支小再贷款额度为3695亿元。近期，预判央行不会有跟随美联储的措施。