海运市场动态

11月主要进口航线需求出现放缓迹象，但舱位和运价走势仍因航线、港口而异;新船交付与苏伊士航线恢复有望增加有效运力，但港口拥堵、船期延误仍可能抵消部分改善。

核心要点

• 需求降温，但订舱条件并非全面改善。 美国进口旺季过后需求趋缓，但船公司运力部署、港口拥堵和船期可靠性差异，使各航线表现分化。

• 有效运力有望增加，但拥堵仍在消耗运力。 新船交付和更多航线恢复经苏伊士运河，有助于加快船舶和集装箱周转;但东亚、北欧和印度次大陆的航运网络压力仍占用全球约12%的集装箱运力。

• 中东安全风险是本月突出变量。 霍尔木兹海峡及周边针对商船的袭击加剧，部分波斯湾目的地常规集装箱服务仍严重受限，替代港口也面临拥堵和成本上升。

• 订舱需从“价格和舱位”转向“端到端可靠性”。 班期、甩柜风险、中转衔接、内陆运输和附加费，均可能影响实际交付。

关键数据与事实

1. Descartes Datamyne数据显示，美国9月集装箱进口量达255万TEU，创历年同期新高，同比增长10.3%。

2. NRF Global Port Tracker预计，美国11月进口量约200万TEU，同比下降1%;显示季节性需求回落。

3. 罗宾升10月Edge Report估算，航运网络压力占用全球约12%的集装箱运力，主要集中在东亚、北欧和印度次大陆。

4. Linerlytica数据显示，截至10月下旬，绕行好望角的集装箱船约180艘，低于过去两年平均约350艘;其追踪的52条西向航线中30条、57条东向航线中32条已恢复经苏伊士运河。

5. 巴拿马运河自10月15日起将每日通行时段增至33个;新巴拿马型船舶最大许可吃水9月下旬提高至49英尺。

分航线要点

• 跨太平洋：船期逐步恢复，运价仍有支撑

国庆黄金周后上海、宁波港口拥堵有所缓解，但遗留积压和船期延误仍影响班期可靠性。10月下旬台风Champi扰乱上海、宁波附近船舶航行和港口作业，可能继续影响11月班次。需求下降应逐步增加订舱灵活性，但个别航线持续甩柜或可选班次有限，仍可能支撑即期运价。美国东海岸航线因航程周期较长或运力受限，可能继续较西海岸运价更高。洛杉矶港和长滩港可能出现的劳资纠纷/罢工是潜在风险点。

• 亚洲—欧洲：有效运力改善，运价趋稳

需求温和，即期运价相对稳定;苏伊士航线恢复和新船交付可能增加可用运力。若运力增速快于货量，北欧及地中海航线运价可能下降。鹿特丹、安特卫普—布鲁日和汉堡港仍面临运营压力;经苏伊士和好望角的船舶集中抵港，可能暂时加重码头和内陆衔接压力。综合费率上调(GRI)和燃油费用调整仍可能影响11月报价。

• 中东：安全风险上升，航运网络持续调整

霍尔木兹海峡及周边针对商船的袭击加剧，区域交通和能源基础设施遭袭增加服务连续性和成本担忧。前往部分波斯湾目的地的常规集装箱服务仍严重受限，船公司通过替代港口和“海运+内陆运输”组合服务。替代港口包括沙特吉达港、阿卜杜拉国王港，以及阿联酋豪尔费坎港、富查伊拉港;但吉达和阿卜杜拉国王港存在码头及内陆拥堵，豪尔费坎和富查伊拉也面临货量转移压力。部分中东航线正加收战争险、紧急情况及港口拥堵附加费，11月费用仍可能调整。波斯湾货主应确认船公司是否接货、卸货港、后续运输和附加费;亚洲—欧洲货主应核实航线经苏伊士还是好望角及挂港调整影响。

海运规划建议

随着季节性需求回落、全球航运网络持续调整，货主应评估运力、航线和箱源变化对每票货物的影响。整体市场改善，并不意味着所有贸易航线的服务都会同步稳定。

1. 哪些航线的运力改善，真正带来了可靠的订舱选择?

跨太平洋货物可将当前船期、挂港顺序和甩柜情况与10月比较。若班期更稳定、装载率下降，且交付时间允许，可重新评估服务方案。经巴拿马运河前往美东的货物，则应在旱季临近时确认通行预约和船期。

2. 中东安全局势如何影响可选路线?

波斯湾货物应确认船公司是否接货、卸货港、中转安排、内陆运输和适用附加费。亚洲—欧洲及欧洲—大洋洲货物，应核实航线经苏伊士还是绕行好望角，并比较实际运输时间及衔接可靠性。

3. 箱源或操作要求是否限制运输选择?

智利及大洋洲冷藏货物出口，应同时确认冷藏箱源与船舱。需要20英尺集装箱的澳大利亚出口商，应考虑空箱调配时间;受臭虫检疫规定约束的货物，出运前可能需要额外处理或文件。

4. 港口或内陆运输是否影响交付可靠性?

对于美国西海岸的进口业务，请密切关注洛杉矶港和长滩港工会就合同进行谈判时所设定的罢工截止期限。加拿大西海岸进口货物应将码头停留时间和铁路车厢供应纳入预计交付日期。墨西哥出口货物选择港口时，应比较码头进港条件、内陆运输成本、箱源和截关时间。跨大西洋西向货物应比较直航与中转服务，尤其是土耳其起运货物，以及目的地为美国墨西哥湾沿岸或西海岸的货物。

空运市场动态

科技类货物需求增长叠加国庆黄金周后普货出运恢复，推高11月空运需求;亚洲—北美航线运力压力预计高于亚洲—欧洲;全球运力并非全面短缺，货物尺寸、重量、操作要求和机型匹配决定实际可得舱位;海运延误、恶劣天气和空域限制，可能进一步推高部分关键货物的海转空需求。

核心要点

• 需求增强，但运力紧张呈结构性、航线分化。 科技类货物是主要驱动力，普货需求逐步恢复;压力集中在科技类货物占比较高的起运地和具体航班，而非全球同步短缺。

• 亚洲—北美压力高于亚洲—欧洲。 航空公司可能将货机和舱位配额转向需求更强的跨太平洋航线，改善亚洲至美国方向供给，却可能减少亚洲—欧洲及亚洲区域内航班选择。

• “有总运力”不等于“有可用舱位”。 标准货物可用客机腹舱，选择较多;超大件、高密度、危险品、温控货物及依赖货机主舱的货物，受机型、装载设备和操作要求限制，更容易订舱紧张。

• 海转空预计有限，但可能挤压特殊航班。 海运延误、港口拥堵、跳港、恶劣天气和空域限制，可能推动生产关键零部件或时效敏感货物转空运;有限加急需求也可能在科技货已占运力时进一步挤压部分航班。

• 亚洲主要起运地运价预计继续走强。 涨幅取决于普货恢复速度、航司舱位调整和运营中断;亚洲—欧洲运价预计相对稳定，但部分起运地和航班仍可能趋紧。

关键数据与事实

1. 在传统第四季度旺季正式到来前，全球航空货运需求的增速已经超过可用运力。按货物吨公里计算，8月全球航空货运需求同比增长4.4%，可用运力下降0.1%，需求增速已超过运力。

2. 科技类货物主要来自中国台湾、韩国、日本和东南亚，包括服务器、半导体设备、数据中心组件及其他高价值基础设施设备。科技类货物通常与生产安排、设备安装或项目进度紧密相关，容易在特定航班形成集中订舱需求。

分航线要点

• 亚洲—北美：运力压力最高，科技货主导

科技类货物需求增长和普货恢复共同推高需求，跨太平洋航线压力预计高于亚洲—欧洲。航空公司可能将货机部署和舱位配额转向跨太平洋，改善亚洲至美国方向舱位供给。亚洲主要起运地运价预计继续上涨，尤其是科技类货物集中的跨太平洋航线。普货货主面临的第一个趋紧信号，可能是首选日期可订舱位减少，而非市场普遍性运力短缺。当科技货占用较大比例运力时，货主可能需延后出运、改用其他门户机场或增加中转，带来更长运输时间和更复杂操作。

• 亚洲—欧洲：订舱逐步增强，但整体舱位仍较充足

零售商补库存、制造商完成年末订单，需求预计逐步增强，但季节性旺季启动慢于预期，多数主要航线仍有可用舱位。科技产品、半导体和高价值工业货物继续支撑需求;部分进口商采用小批量、高频次采购管理库存，可能增加订舱活动波动，但不一定带来整体货量持续增长。若航空公司将更多货机运力配置到美国方向，中国主要门户机场的首选航班可能在月内逐步趋紧;影响预计集中在特定起运地和航线，不会演变为亚洲—欧洲普遍性短缺。运价预计相对坚挺，但可用运力限制整体大幅上涨空间;航班频次较低或需特殊服务的货物，出运时间、机型要求和衔接可靠性仍是关键。

• 中东：安全风险上升，航运网络持续调整

受区域电商、制造业投资及亚洲各市场生产布局多元化带动，亚洲区域内空运需求预计继续增强。运力挑战最可能出现在依赖有限货机航班或需经主要区域枢纽中转的货物;部分飞机被调往更长距离国际航线，也可能影响区域内运力。对在多国生产的企业而言，零部件可能在最终出口前往返不同生产基地，区域空运运力和可靠衔接的重要性进一步上升。

空运规划建议

随着科技类货物需求增强、航空公司持续调整主要航线运力，货主应将航班可用性、货物属性、交付期限和可接受的替代路线放在一起评估。

1. 哪些航线的需求增长可能减少航班选择?

对于从中国台湾、韩国、日本、中国大陆及东南亚起运的跨太平洋货物，应比较可用航班、航空公司舱位配额和订舱提前期。如果首选航班接近满舱，应评估替代门户机场或中转服务能否满足交付要求，同时避免增加额外操作环节或运输时间风险。

2. 货物是否需要货机或特殊机型?

应分别评估超大件、高密度、危险品、温控及其他特殊货物与机型的匹配度。即使标准货物拥有多个客机航班选择，货机运力也可能有限。对于项目货物，应将备货准备、交付计划与货机班表衔接起来。

3. 冬季航班时刻将如何影响跨大西洋货物?

随着客运航班进入冬季时刻，应重新确认航班频次和直飞服务选择。对于交付日期固定的货物，应确认航班频次减少是否要求提前备货，或改用其他路线。

4. 哪些货物可能需要通过空运，加快海运延误后的供应恢复?

识别在海运服务中断时，值得转为空运的生产关键物料或交付期限敏感库存。提前明确可接受的运输时效、可用空运路线，以及需要启动加急方案时应转运的货量。