皇明太阳能再度IPO：卖新能源or做开发商

2010年，号称“世界太阳能产业的领导者”的皇明太阳能股份有限公司向中国证监会报送申请材料，拟在A股登陆上市。不料被经销商揭发其偷税漏税，致使多年的上市计划再度搁浅。

时隔两年，皇明再次冲击IPO，却依然面临着盈利下滑、资产不足、高额负债以及上市圈钱的质疑声。

新能源产业在一轮夹杂着跑马圈地和政绩工程的虚假繁荣以后，受到资本市场以及相关监管部门的“额外关照”。

同样，面临诸多质疑的老牌太阳能企业，皇明上市前景依然不明。

纷乱的子公司

4月6日，中国证监会发布的《首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》显示，截至2012年4月5日，皇明太阳能的申报仍在“落实反馈意见中”。

此前媒体报道，皇明洁能控股有限公司未来将有超过17亿元的投资规划，计划通过皇明太阳能股份有限公司A股IPO筹资13亿元。

4月15日，皇明品牌总监周春玲回复记者说，“这个数据是不准确的，具体投资项目和数目我也不方便告诉你，要等上市后的披露”。

据报道，皇明控股至去年9月末负债总额达23.8亿元，负债率64.26%。但周春玲对本报记者否认了这一数据的准确性，并一再试图撇清控股公司与谋求上市的股份公司间的关系。

“媒体常常把我们的‘股份公司’和‘控股公司’的数据混在一起说，但实际上二者是截然分开的。”

根据周春玲介绍，皇明要上市的是股份公司，主营光热、光伏等热力产业；控股公司做的是另外一些独立的业务，包括节能、光伏发电、旅游、酒店等非热力产业。二者是独立的产业，彼此没什么关系。

然而，这两者之间，在模糊的“皇明太阳能”旗下，基本概念尚无法理清。

周春玲在回应记者提出的相关问题时称，对于“皇明”旗下子公司具体状况不清楚，但子公司应该都是独立的，只是依托皇明品牌对外推广，与谋求上市的皇明太阳能股份无关。

值得关注的是，尚未公布财务、集团架构模糊的皇明，谋求上市之路，一直堪称坎坷。

经销商之踵

上市融资，一直是皇明太阳能和董事长黄鸣孜孜不倦的追求。

早在2008年以前，皇明太阳能就计划进入资本市场，当时准备赴海外上市，曾考虑过在纽约、法兰克福或香港登陆，后由于种种原因放弃海外计划。

据传闻，除了受到金融海啸的冲击，皇明与其经销商的关系问题也是上市半途而废的原因之一。对于所有关于上市的问题，公司方面没有对记者作出任何回应。

2008年，皇明太阳能迎来一次上市转机。

当年12月，高盛分别长达9年和5年的“追聘”，注入资金1亿美元，入股皇明太阳能。