国网今年电网投资增速近20%利好输配电设备

2月10日，关注股市的一位读者给记者打电话说：“今年将是电网设备投资之年，对电力设备企业来说也是利好，你近期可以关注一下电力设备方面的股票。”果不其然，2月10日早盘两市双双高开，随后两市指数上演单边行情一路上扬。电力设备板块全线飘红，智能电网、仪器仪表等行业板块全线上涨。

事实上，2014年1月份电力设备指数上涨4.13%，沪深300指数下跌5.47%，行业领先大盘约9.6个百分点。有分析师认为，今后几个月行业表现仍将相对较好，维持“强大于市”的投资评级。在经过四五年的平淡期之后，国家电网2014年的电网规划投资增速首次接近20%，计划今年完成固定资产投资4035亿元，其中电网投资为3815亿元。一位业内人士对此分析认为，2014年国家电网投资规模超预期，重大利好于电网设备板块。

配网建设将迎来投资高峰期

我国已将“加强城市配电网建设，推进电网智能化”确定为城市基础建设六项重点任务之一。“根据规划，未来五年国家电网将投入6200亿元，建设20条特高压线路，以将西南的水电和西北的风电传输至中国东部，解决我国能源分布和负荷分布逆向分布的问题，将迎来配网投资高峰期。”一位熟悉国家电网公司的消息人士告诉记者。

之前，我国电力投资的重点主要集中在电源投资上，经过了2005~2007年的投资高峰后，近5年输电投资迎来了一波投资高潮。但配电网总体仍相对滞后，在地区之间、城乡之间的发展水平还不够均衡。配电线路成为输配电网络的短板，表现在配网设施相对老旧、高耗能配电设备占比高、配网自动化水平低，农网薄弱等方面。

“从各国电力投资历史来看，都经历了逐步由发电投资向输电，再向配电延伸的过程，据预测2010~2017国际输电市场（不含中国）年均复合增长率约2%，而配电市场年均复合增长率达到6%，配网将成电网投资重点。”上述人士分析认为，未来5年内相对于电网总体投资配网建设将长期保持较高增长。

随着经济发展和生活水平的提高，我国对供电质量和可靠性提出了更高要求。大规模的两网改造结束后，配电网的布局得到优化，但要进一步提高配电网的可靠性，还必须全面实现高水平的配电网自动化。

随着电网建设重心由主干网向配网侧的转移，配网设备的较大需求有望促进相关企业赢利能力的提高，进而对其信用品质形成较强支撑。“随着电网建设对稳定性与可靠性要求的提高，提供一体化解决方案的能力将持续在行业内企业中形成分化，设备配套能力强、覆盖面广的企业有望持续在多个设备市场维持较高的市场占有率水平，对其信用品质形成较强支撑。”扬州新概念电气有限公司董事长朱小平接受记者采访时表示。

输配电设备制造业景气度回升

随着我国农网改造、特高压、超高压直流输电等工程建设，带动了输配电设备行业的快速发展，虽说未来几年电网投资规模难以恢复到较快增长的水平，但依旧难掩输配电设备进一步转型升级的“锋芒”。

“在配网、智能电网等细分领域投资的拉动下，2013年全国电网总投资规模依然保持了小幅增长，并支撑了输配电设备制造业产值的增长。另外，得益于招标政策的调整，行业竞争和赢利也有所改善，整体景气度逐步企稳回升。”杭州炬华科技股份有限公司总经理丁敏华接受记者采访时说。

在朱小平看来，电网建设带动了相关设备的国产化，使我国输配电设备制造业实现了跨越式发展。配电网设备企业2014年起将享受行业景气与份额双提升。配网建设即将从2014年起进入高度景气期，带动输配电设备招标额增长。

有专家预测，配网提升和农网改造等利好因素，必将使配送开关控制设备需求市场进一步扩大。结合未来几年国家宏观经济形势和电力投资需求，预计到2017年，我国配电开关控制设备销售收入将达13000亿元。

雾霾天气倒逼特高压建设提速。由于2013年冬季中国大部分地区出现持续雾霾天气，导致社会对环境的关注度越来越高，“电替代”将是大势所趋，能源通过电的形式从西部向东部输送，同时积极推进“电代油”，是解决空气污染问题最好也是最为可行的方式。有专家对此分析认为，我国的水能、风能、太阳能等主要分布在西部、北部地区，发展高压可以促进这些地区的能源开发，并把它们源源不断地输送到东中部负荷中心，有助于应对雾霾。

未来，伴随电网建设投资重心由高耗资的主干网架转移至配网，预计2014~2015年电网建设投资将延续缓慢增长的态势，行业需求增速保持在较低水平，其中主干网设备需求趋于下滑，而配网及智能化设备需求将持续面临较大增长空间。