谨防“LED上市热”带来资源错配

　　最近一段时间，又有几家LED企业上会了。翻看招股意向书可以发现，这些企业上市之后，所募集资金几乎无一例外地用在产能扩建项目上。然而，急剧扩张的产能未必能被市场有效消化，恶性竞争或在所难免。

　　节能环保是中国重点扶持的七大战略性新兴产业之一。作为节能环保产业的重要组成部分，LED照明产业近几年一直受到中央和各地方政府的重点支持，各地相继出台各项补贴政策和采购计划。最近有消息称，“十二五”期间将安排80亿中央财政预算外资金采购LED高效道路照明产品。

　　在产业政策“春风”吹拂下，全国LED照明企业如雨后春笋般涌现，传统照明企业也厉兵秣马，纷纷转型，LED项目遍地开花。大陆资本市场上也掀起一股“LED上市热”。

　　在短短一年半时间内，就有10家以LED为主业的公司登陆A股市场，仅2011年一年就有上市7家。另有多家LED企业处于排队上会阶段。翻看招股意向书可以发现，这些企业扩张计划雄心勃勃，所募集资金几乎无一例外地用在产能扩建项目上，把原来产能扩充至2-3倍。然而，急剧扩张的产能是否能够得到有效消化呢？

　　从产业链上看，包括上述公司在内的大部分LED企业巨量投资，多集中在LED中下游的封装、应用环节。但产业链终端的应用市场目前还没有完全培育起来。由政府主导的路灯工程使中国LED照明在商用照明领域率先发展，但LED灯具大规模推广至民用照明仍不具备条件。其中，最现实的障碍是价格，由于成本高企，市面上的LED灯具价格平均要比相同亮度的普通节能灯价格高出3-4倍。

　　在产业链的另一端