高田申请破产保护16亿美元要出售 均胜电子接手“烫手芋头”

据悉，日本高田计划本周申请破产保护，从而减少因召回事件而造成的债务不断上升的诸多问题。受“死亡气囊”陷入困境的日本高田，也很有可能和美国汽车零件供应商K eySafetySystems(KSS)达成收购协议。一旦收购确认，高田气囊也将投入KSS的中国母公司均胜电子旗下。对此，业内人士指出，不仅收购高田一事存在各种不明确因素，而且即使成功接手，对于均胜电子来说也不啻为一个巨大的风险。

均胜电子高层表示“机会难得”

虽然为全球诸多汽车厂家安全气囊的主要供应商，但高田的“成名”，更多是由于这几年安全气囊大批量出现安全问题，导致汽车行业面临史上最大规模的整体召回。据不完全统计，高田气囊增压泵缺陷问题已导致全球13人死亡和100多人受伤，由此引起的全球召回车辆可能达到1亿辆。和其他安全气囊生产商不同，高田使用的是爆炸性化学物质———硝酸铵，在撞击瞬间为安全气囊充气。但是，这种化学物质持续暴露在潮湿空气中时，会发生变质，高温下更存在爆炸隐患。

据悉，受“死亡气囊”陷入困境的日本高田，总负债金额或将超出1万亿日元(约615亿元人民币)。此前，这家大型安全气囊生产商，已经和中资控股的K SS进行过多次收购谈判。不过，在高田提交破产之前，K SS将可能无法对它进行收购。而K SS旗下新创立的公司将以1800亿日元(约111亿元人民币)收购高田业务。除了申请破产保护之外，高田还计划向三井住友银行和其它借贷方寻求数百亿日元的财政支持，希望此举能够帮助改善旗下供应商的财务状况，尽力避免破产状况。根据重组计划，在完成全球召回之后，高田或将不再生产安全气囊气体发生器。

来自中国宁波的“接盘侠”均胜电子，虽然成立只有十多年，但近年海外收购动作相当频繁。南都记者从均胜电子此前的公告看到，该公司预计2017年半年度净利润同比将增加150%-180%。而目前均胜电子就是通过全球并购，进一步完善自己在汽车安全、智能驾驶及车联网等领域的布局。均胜电子首席执行官唐宇新曾经明确表示，高田本次出现的问题气囊，也给均胜电子一个进入该产业的良机。如果成功收购，均胜电子很有可能一跃成为全球汽车安全气囊的跨国巨头。

极具风险的博弈

然而，大部分业界人士并不看好KSS收购日本高田的前景。尽管均胜电子已经经历收购KKS的成功经验，但和高田相比，情况就复杂得多。因为，高田和众多日系厂商之间长期维持着错综复杂的交叉股权关系，日方对中方入主高田排斥心理无可避免。不到迫不得已的境地，高田绝不会选择让一家中国企业来收购。此前在全球众多意向合作方中，瑞典奥托立夫曾经被认为是和高田走得最近的投资方。

此外，日本高田安全气囊事件留下的烂摊子并不是一时半刻可以解决。由于涉及品牌及车型太多，本次事件导致的汽车召回量，也可能在全球汽车历史上达到史无前例。均胜电子成功收购高田后，无疑会受到严重拖累。各品牌汽车企业和高田围绕巨额召回费用分摊比例，想妥善处理形成共识，并非易事。

即使作为收购方，无论是KKS还是中国母公司均胜电子，管理层都有不同的声音。KKS高层人士曾指出，他们的气囊配方和高田不同，这说明彼此的技术路线存在差异化。

对于均胜电子来说，其长远计划是研发自动驾驶安全系统，甚至挑战博世、大陆等跨国零部件巨头。收购全球前三位的安全气囊制造商，无疑会提升均胜电子在国际主动安全领域的地位。一旦接下高田这个“烫手的山芋”后，即将面临的众多风险，都是均胜电子需要谨慎考虑的。