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张汝京辞职，中芯该何去何从？

时间：2009-11-17 09:28:34

关键字：中芯台积电 BSP TSMC

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[导读]只不过短短一天的光阴，中国晶圆代工业者中芯国际(SMIC)就连遇三件倒霉事，首先是输了一场专利权纠纷官司，接下来执行长张汝京跟着辞职；另外，从某些角度来看，该公司失去了独立自主的权利。接下来还会有什么？显然

只不过短短一天的光阴，中国晶圆代工业者中芯国际(SMIC)就连遇三件倒霉事，首先是输了一场专利权纠纷官司，接下来执行长张汝京跟着辞职；另外，从某些角度来看，该公司失去了独立自主的权利。

接下来还会有什么？显然中芯的未来还存在许多变数；分析师认为，中芯的新任执行长必须采取迅速的移动重振客户信心、强化公司基础，甚至可能需要改变整体经营策略。产业观察家则相信，中芯将加速其45奈米制程研发，不过可能会把目标市场缩小以继续前进；该公司也可能会结束那些为别人建造与代管晶圆厂的鲁莽行为。

而另一个可能的情况也浮上台面：已经取得部份中芯股权的台积电(TSMC)，有可能会左右中芯的未来，甚至有一天并购中芯、以扩展中国市场吗？时间会厘清一切。

根据台积电与中芯因侵权诉讼案而达成的庭外和解条件，该公司约取得了中芯10%的股份；台积电已同意一旦取得这些股权，将遵守某些限制协议，也不会争取进入中芯董事会或插手其日常营运，仅会对中芯董事会的提议行使股东的表决权。

在与台积电达成震惊业界的庭外和解条件后，中芯创办人暨执行长张汝京挂冠求去，该公司随即任命业界老将王宁国(David N.K. Wang)接棒。而有人说，张汝京是被赶走的：“我恐怕很难将之称为辞职。”一位分析师表示。

HSBC分析师Steven Pelayo则认为，与台积电的和解可能会为中芯带来剧烈冲击，不过：“中芯得赔偿2亿美元，显然比原先业界猜测的10亿美元少了很多；目前中芯手头约有4.5亿美元的现金，今明年的现金流也是正向的，因此我们不担心该公司的生存能力。”他认为，中芯短期内该担心的，还是来自客户的反应。

“我们还是希望能看到中芯重新振作；但在那之前，得先看看该公司09年第四季与2010年第一季的财报表现。”Pelayo并表示，中芯迅速任命执行长接任人的消息，被认为是积极的作为：“股东们自(2004年)该公司IPO以来，对该公司表现都非常不满，因此这个消息看来是正面的。”

中芯事实上一直在亏损中，甚至可说从来没赚过钱。该公司第三季营收3.23亿美元，较前一季成长21%，较去年同期亏损14%；当季净亏损6,900万美元，该数字在第二季为9,800万美元，在08年第三季为3,300美元。展望第四季，该公司预期营收在3.298亿美元到3.396亿美元间，季成长 2~5%。