晶电订单爆满照亮5月营收

2013台北国际电脑展即将于明天登场，非苹阵营推出平板电脑，晶元光电接单旺，晶电第2季最大的成长动能来自LED TV和平板电脑背光源，5月营收可望进一步走高。

由于40寸以下机种以LED TV为主，直下式LED背光的成本和CCFL（冷阴极管）背光已无价差，随着消费者转而购买直下式LEDTV，晶电是最大的受惠者，目前晶电韩系客户订单可见度达6月底，陆系客户订单可延续至7月底。晶电主管表示，LED TV是晶电第2季成长最大的动能。

另一个新的成长动能则来自平板电脑今年大幅成长，尤其是非苹阵营的平板电脑积极推出，由于晶粒的进入障碍较高，对于晶电的业绩也有一定程度的帮助。

此外，LED照明也是晶电下半年成长的主力，法人预估，晶电在第2季LED照明占营收的比重约为25%，预估到了下半年其比重会逐季成长到40%，季成长高达六成。

晶电受惠于美国LED大厂Cree在美国家庭装饰品与建材零售商HomeDepot贩售低于10美元的6W全周光LED灯泡，飞利浦、欧司朗等国际品牌将同步降价，提升LED照明渗透率。

据了解，国际大厂多偏向发展高功率LED，但低单价灯泡因成本限制，只可采用中低功率LED。晶电的中低功率LED具备专利，且品质与效率已通过国际大厂认证。

至于原本应该在第2季就进入旺季的四元LED，晶电发言人张世贤表示，四元LED从5月起逐月上来，由于四元LED主要应用于车用与户外看板，毛利率较好，加上晶电有新产品推出，这块是晶电获利的最大武器。

另讯 晶圆代工厂世界先进获MSCI新纳入台湾成分指数，並于上周五（31日）正式生效。而世界日前才于法说会上释出，Q2因客户需求续增，晶圆出货量将季成长11-13%的乐观展望，尽管外界对世界未能取得12寸厂新产能、是否将影响後续成长空间存有疑虑，不过法人指出，世界今年Q3成长脚步不减，包括大、小面板驱动IC，以及电源管理IC（PMIC）需求都满载，目前订单已经满到7、8月，Q3可望比Q2更旺。

法人观察，受益于应用于TV、平板的大尺寸面板驱动IC、以及应用于智慧型手机的RAM less小尺寸面板驱动IC需求持续高档，加上世界的电源管理IC订单从今年Q2起贡献将逐季放大，法人估，世界Q3营运可望较Q2更旺，单季稼动率更可望正式突破100%大关。

总观世界今年全年成长动能，总经理方略曾指出，特别看好来自小面板驱动IC和电源管理IC的成长力道。在小面板驱动IC方面，因RAM less驱动IC于智能手机具有成本较低的优势，因此不只是白牌厂，也有不少品牌大厂陆续在采用，估计今年中国大陆的需求将会相当畅旺。

至于电源管理IC方面，方略则指出，世界今年出货将呈现逐季成长的态势，目前仍维持在今年底前营收占比达3成、且未来几年电源管理IC产品线营收同样可达3成的目标。法人则分析，世界今年电源管理IC的动能，很大一部分将是来自类比IC大厂Dialog于台积的溢单效应，世界也将因此间接打入苹果和三星的智慧型手机供应链；而包括Intersil、Fairchild、Cirrus Logic等客户的投片需求也将持续增加。

而尽管世界今年整体产能，将从去年的每月14.2万片8寸晶圆、降至13.5万片8寸晶圆；不过法人分析，这主要是因世界持续进行产能的优化，推升更先进制程的layer数增加、导致整体晶圆出货量稍稍下滑之故。随着高毛利率的电源管理IC出货畅旺，尽管产能稍稍往下，法人对世界今年营运的成长仍是乐观看待。