花旗重申RIM卖出评级 称其不会作价出售

北京时间6月19日晚间消息，花旗集团分析师吉姆苏瓦（Jim Suva）周二发布研究报告，将RIM的股票评级定为“卖出”（Sell），并警告称该公司将在6月28日发布上一财季的财报，届时可能会带来新一轮的坏消息。

苏瓦指出：“我们相信，RIM将继续面临来自于平均销售价格（ASP）的压力，尤其是在新兴市场上。”他指出，最近以来宏达电（HTC）和诺基亚都已经发出了与新兴市场有关的盈利预警。

苏瓦在报告中称：“虽然我们认为RIM股票的表现已在很长时间里弱于大盘，但我们仍旧相信这家公司还面临着一些重大的问题。我们不认为RIM是一个收购目标，也不认为RIM正计划将自身作价出售。微软正在与诺基亚展开密切的合作，而在谷歌(微博)完成收购摩托罗拉移动的交易以后，Android生态系统现在已经拥有了摩托罗拉的专利。”他指出，RIM在推送电子邮件、安全和数据传压缩服务等领域中正面临着来自于竞争对手的压力。

苏瓦此前曾列出RIM股价未来可能继续下跌的十大理由，而在今天的报告中，他对这些理由作出更新，具体如下：

——由于外包生产业务在最近发生了变化的缘故，RIM正面临着错过2012年返校季节的风险。

——QNX将其产品发布时间从原定计划的2012年初推迟到2012年下半年，原因是这家公司正计划使用更加一体化的、效率更高的LTE（长期演进技术）芯片组来构建其下一代平台。苏瓦指出：“我们认为，这对运营商认证和庞大的新产品缺口来说是一种增进性的风险；在我们看来，这可能会导致RIM错过2012年的返校销售季节，原因是产品需要在7月份或8月初出货给运营商（才能赶上这个销售季节）。”

——RIM不能取消其Playbook项目，因为QXN语言是这家公司赖以与开发者和企业进行合作的未来；

——RIM正在错过诺基亚所让出多数市场份额，这些市场份额正在被苹果和Android攫取；

——新款IPhone 4S已在最近发布，对RIM的北美业务造成了压力；

——在货架空间、促销、渴望产品认证等领域中，RIM正在丧失来自于运营商的支持；

——高盈利的月度运营商订阅费收入将会下降，原因是RIM的北美业务正继续走下坡路，而且网络中断故障已经导致运营商推回这种费用；

——RIM正在经历业务上的重新组合（也就是重组），因此将会裁减员工人数；但就目前而言，我们决定RIM应该聘用更多员工来按时发布产品而非推迟发布；

——RIM每股收益的增长速度可能会同比下滑，而RIM销售额的增长速度应该仅可达到相当于整个行业智能手机增长速度的不到一半；

——自带设备（bring your own device，BYOD）和企业“沙箱”正在兴起，可能会带来重大的影响。许多大型公司正在以年为基础对其运营商数据订阅计划进行重新评估，这在2012年财年中可能成为RIM所面临的重大挑战。RIM的净用户基数正面临着下滑的风险，而且这家公司还面临着潜在的运营商月度收入价格压力的风险。

当日，截至美国东部时间11:10（北京时间23:10）为止，RIM股价在纳斯达克常规交易中上涨0.14美元，至10.74美元，涨幅为1.32%。过去52周，RIM的最高股价为33.54美元，最低股价为9.57美元。