比特币ETF在2018年不可能成功？

加拿大最大的投资公司Canaccord表示，在2018年，比特币交易所交易基金(ETF)被批准是极不可能的。而就在昨晚，美国证券交易委员会(SEC)发布公告宣布推迟VanEck-SolidX比特币ETF决定到9月30日。

在一份标题为《区块链和数字资产：美国股票研究》的官方报告中，Canaccord研究人员迈克尔·格雷厄姆(Michael Graham)和斯科特·苏(Scott Suh)写道：

“尽管VanEck SolidX Bitcoin Trust看起来是最有可能被批准的比特币ETF候选者，但人们普遍认为SEC可能会拖到最后截止日期才会作出决定，也就是2019年3月份。与此同时，我们注意到，其他以比特币为基础的证券(例如，Bitcoin Tracker One)早在2015年5月在瑞典就可以在受监管的交易所进行交易。在边境以北，加拿大正在开发自己的比特币ETF产品——Evolve Bitcoin ETF。”

为什么比特币ETF在2018年不可能?

从历史上看，美国证券交易委员会(SEC)一直不愿批准基于新兴资产和大宗商品的ETF。就比特币而言，就像在2017年和2018年SEC拒绝SolidX和Winklevoss兄弟的比特币ETF一样，SEC不愿意在最后期限之前公开披露他们的决定，无论他们内部讨论的结果如何。

美国政府执法辩护律师、法律专家Jake Chervinsky表示，芝加哥期权交易所(CBOE)于6月向SEC申请ETF规则更改，根据规定，SEC需要在收到申请后的45天内做出第一次决定，但SEC还可以选择将截止日期延后三次。如果更长的考虑时间是合理、必要的，SEC可以先将决定延后45天——将截止日期推迟至9月末。然后ETF申请机构将再花费90天时间来对不通过的理由进行解释论证。最后，如果还需要更长的考虑时间，可以再延后60天。这意味着美国证券交易委员会批准或否决ETF申请的真正截止日期是在正式提起申请后的第240天(45 + 45 + 90 + 60)。

因此SEC对比特币ETF作出决定的最终截止日期为明年3月份左右，因为根据历史经验，Chervinsky认为SEC会拖到最后截止日期才会作出决定。

此外，BKCM的首席执行官布莱恩?凯利(Brian Kelly)此前也表示，考虑到美国证交会(SEC)过往推迟审批比特币ETF和所有新兴资产类别的历史，首个比特币ETF将不会在2018年获得批准。

加密货币分析师Joseph Young对Kelly的观点表示赞同，他说SEC需要为批准比特币ETF负责，不会因为比特币ETF成功而被夸赞，但会因为其失败而受责难。SEC处于谨慎的立场可能会尽可能推出对比特币ETF作出决定。

SEC“加密货币妈妈”支持批准比特币ETF，但孤木难支

最近因支持加密货币而被称为“加密货币妈妈”的SEC委员 Hester Peirce认为SEC应该批准一种比特币ETF，SEC不应充当比特币等新兴技术的“看门人”，但她似乎在SEC属于少数派。

根据最新消息，SEC已经决定将VanEck-SolidX和CBOE的比特币ETF的决定推迟到9月份，受此消息影响，比特币及其他加密货币价格集体下跌，比特币跌破6600美元。

由于此前社区对比特币ETF在8月份到来寄予厚望，因此这次比特币ETF被推迟对比特币短期价格造成负面影响也在预料之中。

Canaccord的研究人员强调，由于VanEck和CBOE在处理受监管的美国市场和SEC方面的历史，他们的比特币ETF很可能会得到美国证券交易委员会(SEC)的批准。他们的比特币ETF拥有完整的保险服务，为投资者提供了安全的存储，最重要的是，它不依赖于单一的加密货币交易所进行估价，而 Winklevoss的比特币ETF正是缺乏这一点才导致被拒绝。

机构正表现出兴趣，增大比特币ETF被批准可能性

自2018年初以来，包括Coinbase和Ledger在内的加密货币领域的最大公司一直专注于开发一套机构产品，以帮助大型机构投资者进入加密货币市场。

Canaccord的研究人员表示，Coinbase提供的可信的加密货币托管服务，由Ledger和BitGo开发的托管解决方案，以及VanEck的ETF申请，吸引了机构投资者进入该领域，并将继续增加美国市场对加密货币的需求。

Canaccord研究人员补充道，“对于寻求接触这一新兴资产类别的机构投资者而言，潜在的比特币ETF的到来仍是最重要的。目前，有多个比特币ETF申请正在等待SEC的批准，其中最引人注目的是由VanEck/SolidX提出的。此外，机构托管服务继续取得发展，Ledger在5月份的共识会议上宣布与日本野村证券和Global Advisors建立合作关系，Coinbase在7月初推出了机构托管产品。”

SEC会在9月份批准一个比特币ETF吗?还是会继续推迟直到明年最后截止日期?你怎么看?